삼성중공업, 글로벌 FLNG 시장 석권: 골라LNG 2조원 수주로 날개 단다

삼성중공업이 노르웨이의 글로벌 에너지 기업 골라LNG(Golar LNG)와 부유식 액화천연가스 생산설비(FLNG) 건조 계약 체결을 목전에 두고 있습니다. 이 계약은 연간 최대 540만 톤의 LNG를 생산할 수 있는 고부가가치 설비로, 삼성중공업의 글로벌 FLNG 시장 선도적 입지를 더욱 강화할 전망입니다.

골라LNG와의 협상 현황: 2025년 5월 27일, 골라LNG의 칼 프레드릭 슈타우보 CEO는 1분기 실적 발표에서 삼성중공업, 중국 CIMC래플스, 싱가포르 시트리움으로부터 세 가지 FLNG 제안을 받았으며, 구체적인 논의를 진행 중이라고 밝혔습니다. 삼성중공업은 마크3(MKⅢ) 멤브레인 화물창 기반으로 연간 350만~540만 톤의 LNG 생산이 가능한 FLNG를 제안했으며, 기본설계(FEED)와 EPC(설계·조달·시공) 준비를 완료했습니다. CIMC래플스는 마크2(MKⅡ) 화물창을 적용한 최대 350만 톤 생산 설비를, 시트리움은 마크1(MKⅠ) 화물창 기반 최대 270만 톤 설비를 제안했으나, 삼성중공업의 기술력과 생산 용량이 경쟁 우위를 점하고 있습니다. 골라LNG는 연내 최대 두 척의 FLNG를 발주할 계획이며, 최소 한 척은 2020년대 내 건조 완료를 목표로 하고 있습니다.

삼성중공업의 FLNG 시장 지배력: 삼성중공업은 전 세계에 발주된 FLNG 9척 중 5척을 수주한 시장 선두주자입니다. 2025년 2월 말레이시아 페트로나스의 ‘PFLNG TIGA’를 성공적으로 진수하며 기술력을 입증했습니다. 또한 이탈리아 ENI, 미국 델핀, 캐나다 웨스턴LNG와 약 8조원 규모의 추가 FLNG 수주를 논의 중이며, 특히 모잠비크 코랄술 프로젝트의 2호 FLNG(약 25억 달러) 계약도 연내 체결 가능성이 높습니다.

시장 트렌드: FLNG는 해상에서 천연가스를 채굴, 정제, 액화, 저장, 하역까지 수행하는 고부가가치 해양 플랜트로, 육상 LNG 플랜트 대비 건설 비용과 시간이 적게 듭니다. 글로벌 LNG 수요는 2030년까지 연평균 4.5% 성장해 약 700백만 톤에 달할 것으로 전망되며, 특히 아시아와 유럽의 청정 에너지 수요 증가로 FLNG의 경제성이 부각되고 있습니다. 삼성중공업의 독자 기술 ‘센스 포(SENSE IV)’는 천연가스 액화 공정을 최적화해 경쟁력을 강화했으며, 중국의 주요 경쟁사 위슨(Wison)이 미국 블랙리스트에 등재되면서 삼성중공업의 시장 독점 가능성이 커졌습니다.

재무적 영향: FLNG는 척당 약 2~3조원의 고부가가치 프로젝트로, 삼성중공업의 매출과 수익성에 큰 기여를 합니다. 2024년 삼성중공업은 매출 9.94조원, 영업이익 4747억원을 기록하며 전년 대비 각각 24.13%, 103.47% 성장했습니다. 2025년에는 FLNG 동시 건조로 매출 10.71조원, 영업이익 7440억원(전년 대비 57.2% 증가)이 예상됩니다. 골라LNG와의 계약이 성사되면 2025년 수주 목표 98억 달러를 초과 달성할 가능성이 높습니다.

미래 전망: 글로벌 에너지 전환과 LNG 수요 증가로 FLNG 시장은 2030년까지 연평균 5% 이상 성장할 것으로 보입니다. 삼성중공업은 모잠비크, 미국, 캐나다 등 다수의 FLNG 프로젝트에서 선두를 달리고 있으며, 표준화된 설계(MLF-N)로 건조 기간과 비용을 줄여 추가 수주 가능성을 높이고 있습니다. 특히 트럼프 행정부의 화석연료 회귀 정책은 FLNG 수요를 더욱 부추길 전망입니다.

투자 아이디어

삼성중공업의 골라LNG FLNG 수주 기대감은 조선, LNG, 친환경 에너지 산업의 교차점에서 매력적인 투자 기회를 제공합니다. 투자자는 다음과 같은 기회와 리스크를 고려해야 합니다.

투자 기회:

1. FLNG 시장 선점: 삼성중공업은 글로벌 FLNG 시장의 약 60%를 점유하며, 골라LNG 계약으로 추가 수주가 예상됩니다. 척당 2~3조원의 고부가가치 프로젝트는 안정적인 매출과 수익성을 보장합니다.
2. LNG 수요 증가: 글로벌 LNG 수요 확대와 친환경 에너지 전환으로 FLNG의 경제성이 부각되며, 삼성중공업의 기술력과 실적이 투자 매력을 높입니다.
3. 수익성 개선: FLNG 동시 건조와 선가 상승으로 2025년 영업이익률이 7%에 달할 전망이며, 이는 주가 상승으로 이어질 가능성이 큽니다.
4. 관련 산업 수혜: FLNG 프로젝트는 LNG 운반선, 계류 시스템, 엔지니어링 기업 등 가치사슬 전반에 긍정적 영향을 미칩니다.

리스크:

• 지정학적 불확실성: 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 에너지 가격과 공급망이 불안정해질 수 있으며, 이는 LNG 프로젝트의 비용과 일정에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 경쟁 심화: 비록 중국 위슨이 블랙리스트에 포함되었지만, 싱가포르 시트리움 등 다른 경쟁사들이 가격 경쟁력을 내세워 시장 점유율을 노릴 수 있습니다.
• 프로젝트 지연: FLNG는 고난도 기술을 요하며, 설계나 건조 과정에서 예상치 못한 지연이 발생할 경우 재무적 부담이 커질 수 있습니다.
• 환경 규제: 글로벌 탄소중립 목표로 인해 장기적으로 LNG 수요가 감소할 가능성이 있으며, 이는 FLNG 시장 성장에 제약을 줄 수 있습니다.

관련 테마:

• LNG 및 에너지: 글로벌 LNG 수요 증가와 해상 가스전 개발.
• 조선 및 해양 플랜트: 고부가가치 FLNG와 LNG 운반선 건조.
• 친환경 에너지: 탄소 배출이 적은 LNG와 재생에너지 연계 프로젝트.
• 엔지니어링 및 기술: FLNG 설계와 액화 공정 기술.

관련된 주식 종목

종목명국가설명

삼성중공업	한국	글로벌 FLNG 시장의 선두주자. 골라LNG와의 계약으로 2025년 수주 목표 초과 달성 가능성 높음.
한화오션	한국	LNG 운반선과 해양 플랜트 건조 전문. 삼성중공업과 함께 모잠비크 프로젝트 등에서 협력 가능성.
블랙앤비치(Black & Veatch, BV)	미국	삼성중공업과 캐나다 Cedar LNG 프로젝트 컨소시엄 참여. FLNG 설계 및 엔지니어링 강점.
페트로나스(Petronas, PETR)	말레이시아	삼성중공업의 주요 고객으로, PFLNG TIGA 등 FLNG 프로젝트 발주로 안정적 수익 기여.