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AMD와 엔비디아의 중국 공략: AI 칩 제재 속 새로운 기회 열리나?

Htsmas 2025. 6. 2. 14:43
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미국의 대중국 반도체 수출 규제가 강화되면서, **엔비디아(NVIDIA)**와 AMD가 중국 시장을 겨냥한 성능 저하형 AI GPU를 2025년 7월 출시할 계획입니다. 이는 트럼프 행정부가 엔비디아의 H20 GPU 판매를 금지한 데 따른 후속 조치로, 엔비디아는 B20, AMD는 라데온 AI PRO R9700으로 중국의 AI 수요를 공략합니다. 두 GPU 모두 미국의 수출 규제를 준수하며, 중국의 주요 AI 모델(예: DeepSeek) 운영을 지원하도록 설계되었습니다. 디지타임스에 따르면, 중국 고객의 문의가 급증하며 두 기업의 매출 회복에 기여할 전망입니다.

주요 내용

  • 중국 시장의 중요성: 중국은 글로벌 AI 칩 시장의 약 17~24%를 차지하는 핵심 시장입니다. 엔비디아는 2021년 중국 내 AI GPU 시장 점유율 90%를 기록했으나, 현재 50%로 하락했습니다. AMD 역시 중국 매출이 전체의 24% 이상을 차지하며, 2025년 매출 감소분 15억 달러를 상쇄하기 위해 새로운 GPU 출시를 서두르고 있습니다.
  • 제품 특징:
    • 엔비디아 B20: 블랙웰 아키텍처 기반, H20 대비 컴퓨팅 성능과 메모리 대역폭이 낮아진 모델. 가격은 6,500~8,000달러로 H20(10,000~12,000달러)보다 저렴해 가격 경쟁력을 강화했습니다.
    • AMD 라데온 AI PRO R9700: RDNA 4 아키텍처 기반, 32GB GDDR6 메모리 탑재. FP16 성능 96 TFLOPS, AI 성능 1,531 TOPS로, 주로 AI 워크스테이션에서 추론 및 모델 미세 조정에 최적화. H20 대비 낮은 성능이지만, 가격과 공급 안정성에서 경쟁력을 확보했습니다.
  • 경쟁 환경: 중국의 화웨이는 Ascend 910C와 920으로 시장을 장악하며 엔비디아 H20과 경쟁하고 있습니다. 화웨이의 910C는 H20 대비 FP32 성능이 우수하며, 주요 중국 IT 기업(바이두, 텐센트, 바이트댄스)이 화웨이 칩으로 전환 중입니다. 엔비디아 CEO 젠슨 황은 화웨이의 AI 칩이 H200과 유사한 성능을 내며 강력한 경쟁자로 부상했다고 평가했습니다.
  • 재무적 영향: 엔비디아는 H20 수출 제한으로 2025년 1분기 45억 달러, 2분기 80억 달러의 매출 손실을 기록했습니다. AMD는 MI308 가속기 판매 차질로 8억 달러 손실을 입었으며, 2025년 총 15억 달러 매출 감소가 예상됩니다. 두 기업 모두 규제 준수형 GPU로 손실을 만회하려 합니다.

투자자 관점에서 중요한 포인트

  1. 시장 트렌드: 글로벌 AI 칩 시장은 2026년까지 3,000억 달러 규모로 성장할 전망이며, 중국은 여전히 주요 수요처입니다. 그러나 미국의 수출 규제로 인해 중국 내 시장은 화웨이 등 국내 기업 중심으로 재편되고 있습니다.
  2. 재무적 영향: 엔비디아와 AMD의 중국 매출 비중 감소는 단기 실적에 타격을 주지만, 새로운 GPU 출시는 손실을 일부 상쇄할 가능성이 있습니다. AMD는 가격 경쟁력과 안정적 공급망으로 시장 점유율 확대를 노립니다.
  3. 미래 전망: 중국의 AI 수요는 지속 증가할 것으로 보이며, 규제 준수형 GPU는 단기적으로 시장 점유율을 유지하는 데 기여할 것입니다. 그러나 화웨이의 기술 진보와 중국 정부의 자국산 우선 정책은 장기적 도전 과제입니다.

투자 아이디어

미국의 대중국 반도체 제재는 AI, 반도체, 고성능 컴퓨팅(HPC) 테마에 걸쳐 투자 기회와 리스크를 동시에 창출합니다. 엔비디아와 AMD의 중국 시장 전략은 단기 매출 회복을 목표로 하지만, 장기적으로는 중국 내 경쟁 심화와 기술 격차 축소에 주목해야 합니다.

  • 단기 투자 기회:
    • 가격 경쟁력: B20과 라데온 AI PRO R9700의 저가 전략은 중국 내 중소기업 및 공공기관의 수요를 흡수하며 단기 매출 성장을 견인할 가능성이 높습니다. 특히 AMD는 H20 대비 낮은 가격(약 30% 저렴)으로 시장 점유율 확대를 노립니다.
    • 공급 안정성: 화웨이의 생산 병목(7nm 공정 한계) 대비 AMD와 엔비디아의 TSMC 기반 안정적 공급망은 중국 고객에게 매력적입니다.
  • 장기 투자 포인트:
    • 글로벌 AI 시장 성장: 중국 외 시장에서 엔비디아와 AMD의 AI 칩 수요는 여전히 강력하며, 특히 데이터센터와 클라우드 컴퓨팅 분야에서 성장 잠재력이 큽니다.
    • 기술 혁신: AMD의 RDNA 4 아키텍처와 엔비디아의 블랙웰은 AI 워크로드 최적화로 경쟁 우위를 유지할 가능성이 높습니다.
  • 리스크:
    • 화웨이의 부상: 화웨이의 Ascend 910C와 920은 H20을 능가하는 성능을 제공하며, 중국 정부의 지원으로 시장 점유율을 빠르게 확대할 수 있습니다.
    • 지정학적 불확실성: 미국의 추가 제재 또는 중국의 보복(예: 희토류 수출 제한)은 두 기업의 공급망과 비용 구조에 타격을 줄 수 있습니다.
    • 수익성 압박: 성능 저하형 GPU는 마진이 낮아 단기적으로 수익성을 약화시킬 가능성이 있습니다.

관련 테마:

  • AI: 딥러닝, 추론, 모델 미세 조정.
  • 반도체: GPU, 고성능 컴퓨팅 칩.
  • 데이터센터: AI 워크로드 증가로 인한 수요 확대.

관련된 주식 종목

종목명설명

엔비디아 (NVIDIA, NVDA) AI GPU 시장의 선두주자. B20 출시로 중국 시장 점유율 방어 및 저가 전략으로 신규 고객 확보 기대. 블랙웰 아키텍처로 글로벌 AI 수요 대응.
AMD (Advanced Micro Devices, AMD) 라데온 AI PRO R9700으로 중국 AI 워크스테이션 시장 공략. TSMC의 안정적 공급망과 가격 경쟁력으로 시장 점유율 확대 가능성.
삼성전자 TSMC와 함께 AMD 및 엔비디아의 GPU 생산을 지원하는 파운드리 기업. AI 칩 수요 증가로 파운드리 매출 성장 기대.
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