태양광 세액공제 부활 논의: 미국 태양광 시장의 반등 기회 잡아라

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태양광 세액공제 부활 논의: 미국 태양광 시장의 반등 기회 잡아라

Htsmas 2025. 6. 25. 09:17

미국 상원이 주택용 태양광 세액공제 부활을 검토하며 태양광 산업에 새로운 활력이 불어넣어지고 있습니다. 공화당 주도의 One Big Beautiful Bill (OBBB) 예산안에서 삭제되었던 30% 세액공제 복원 가능성이 대두되며, 태양광 관련 주식들이 급등세를 보였습니다. 상원 에너지위원회 소속 케빈 크레이머(Kevin Cramer) 의원이 세액공제 관련 조항 수정을 논의 중이라고 밝히면서, **선런(Sunrun)**과 인페이즈 에너지(Enphase Energy) 주가는 각각 16.5%와 8% 상승했습니다.

배경: 세액공제 폐지와 시장 충격

바이든 행정부의 **인플레이션 감축법(IRA, 2022)**은 주택용 태양광 시스템 설치 비용의 30%를 세액공제로 제공하며 태양광 산업 성장을 견인했습니다. 그러나 공화당이 주도한 OBBB 법안은 2026년부터 태양광 및 풍력 세액공제를 60%로 축소하고, 2028년 완전 폐지를 목표로 했습니다. 이로 인해 선런(-40%), 인페이즈(-23%), 솔라엣지(-33%), 퍼스트 솔라(-17%) 등 태양광 주식이 급락하며 업계에 위기감이 퍼졌습니다. 태양광에너지산업협회는 세액공제 폐지가 25만 개 이상의 일자리와 1,500개 소기업을 위협한다고 경고했습니다.

크레이머 의원의 발언과 시장 반응

크레이머 의원은 OBBB 법안의 태양광 세액공제 폐지 조항을 완화하거나 일부 복원하는 방안을 논의 중이라고 밝혔습니다. 이는 공화당 내부에서도 에너지 안보와 일자리 창출을 위해 태양광 산업 지원의 필요성을 인식한 결과로 보입니다. 상원의 수정 논의는 7월 4일까지 법안 통과를 목표로 진행 중이며, 하원의 승인을 받아야 최종 확정됩니다. 민주당과 바이든 행정부는 세액공제 축소가 에너지 투자 위축, 전기요금 상승, 일자리 감소로 이어질 것이라며 강하게 반대하고 있습니다.

재무적 영향과 시장 트렌드

주가 반등: 세액공제 부활 논의로 선런과 인페이즈 주가가 급등하며 단기 모멘텀을 회복했습니다. 이는 투자자들의 태양광 산업에 대한 기대감을 반영합니다.
산업 전망: 태양광은 2024년 글로벌 에너지 시장에서 94.6억 달러 규모로 성장했으며, 배터리 저장 시스템과의 결합으로 24시간 전력 공급이 가능해지며 수요가 증가하고 있습니다.
정책 불확실성: 상원의 수정안이 최종 통과되지 않을 경우, 세액공제 축소는 여전히 태양광 기업의 수익성과 성장성을 위협할 수 있습니다.

미래 전망

단기적 기회: 세액공제 복원 가능성은 태양광 주식의 단기 반등을 촉진하며, 특히 주거용 태양광 시장(선런, 인페이즈)에 긍정적입니다.
장기적 도전: 공화당의 원전 및 수력 중심 정책은 태양광과 풍력에 비해 우선순위를 받을 가능성이 높아, 태양광 산업의 장기 성장 속도가 둔화될 수 있습니다.
글로벌 경쟁: 중국의 저가 태양광 모듈(시장 점유율 80%)은 미국 기업들의 마진을 압박하지만, 트럼프 정부의 10% 추가 관세(2025년 1월 발효,room:2025-02-12)로 미국 내 생산 확대가 기대됩니다.

투자 아이디어

미 상원의 태양광 세액공제 부활 논의는 태양광 산업에 단기적인 투자 기회를 제공하지만, 정책 불확실성과 글로벌 경쟁이라는 리스크도 공존합니다. 투자자들은 친환경 에너지 테마에 주목하며, 단기 모멘텀과 장기 성장성을 균형 있게 고려해야 합니다.

기회: 주거용 태양광 시장 반등

세액공제 부활 가능성은 주거용 태양광 시장의 수요를 회복시킬 수 있습니다. 선런과 인페이즈는 가정용 태양광 시스템과 인버터 공급의 선두주자로, 정책 변화에 민감하게 반응하며 주가 변동성이 높습니다. 단기적으로 세액공제 복원 기대감이 주가를 끌어올릴 가능성이 큽니다.

기회: 배터리 저장 시스템과의 시너지

태양광 시스템과 배터리 저장 장치의 결합은 24시간 전력 공급을 가능케 하며, 이는 전기차 및 AI 데이터센터 수요 증가와 맞물려 태양광 시장의 구조적 성장을 뒷받침합니다. 배터리 솔루션을 제공하는 기업(예: 인페이즈)은 이 트렌드의 수혜를 받을 가능성이 높습니다.

리스크: 정책 불확실성과 글로벌 경쟁

정책 리스크: 상원의 수정안이 하원에서 통과되지 않거나, 세액공제 복원 규모가 제한적일 경우 주가 반등이 단기에 그칠 수 있습니다.
중국발 경쟁: 중국의 저가 태양광 모듈은 미국 기업들의 수익성을 압박하며, 추가 관세에도 불구하고 가격 경쟁이 지속될 가능성이 있습니다.
재무 부담: 선노바와 모자이크의 파산 사례처럼, 세액공제 축소는 태양광 기업의 재무 건전성을 악화시킬 수 있습니다.

테마별 투자 포인트

친환경 에너지: 태양광은 탄소중립과 전기차 산업의 핵심 구성 요소로, 장기 성장 가능성이 높습니다.
AI와 데이터센터: AI 데이터센터의 전력 수요 증가로 태양광과 배터리 솔루션 수요가 확대될 전망입니다.
일자리 창출: 세액공제 부활은 미국 내 태양광 관련 일자리(25만 개 이상)를 지키며 지역 경제 활성화에 기여할 수 있습니다.

선런 / Sunrun	주거용 태양광 시스템 및 배터리 저장 솔루션 선도기업. 세액공제 복원으로 수요 증가 기대.
인페이즈 에너지 / Enphase Energy	마이크로인버터와 배터리 솔루션 제공. AI 데이터센터 전력 수요로 성장 가능성.
넥스트래커 / Nextracker	태양광 추적기 및 소프트웨어 솔루션 제공. 유틸리티 규모 프로젝트에서 경쟁력.