"엔비디아(NVDA), 관세 리스크 최소화…밸류에이션 10년 저점서 반등 신호 포착"

• 관세 영향 제한적: 번스타인의 Stacy Rasgon 애널리스트는 엔비디아가 다른 산업 대비 관세 리스크가 작다고 분석[검색결과 참조]. 트럼프 정부의 관세 정책에서 반도체 직접 관세는 제외됐으며, AI 서버는 멕시코 경유 수입으로 USMCA 협약 개정으로 추가 관세 회피 가능성[검색결과 참조].
• 밸류에이션 매력: 선행 PER 20배로 10년 만의 저평가 수준[검색결과 참조]. 미래에셋증권은 목표주가 $206 제시(25F EPS 기준 P/E 49.8배 적용).
• 실적 기대감: 5월 28일 FY26 1분기 실적 발표 예정. AI 서버 수요 증가로 데이터센터 매출 호조 전망[검색결과 참조].
• 산업 환경: AI 혁신 테마 지속 유효성 강조, 경쟁사 대비 GPU 시장 점유율 80% 이상으로 기술적 우위.

3. 투자 아이디어

• 단기 전략: 실적 발표 전 저평가 구간에서 적극 매수 포지션 구축. 20배대 PER은 2014년 이후 최저 수준으로 기술적 반등 가능성 높음[검색결과 참조].
• 중장기 테마:
  • AI 인프라: 클라우드 기업들의 GPU 확장 수요 증가(마이크로소프트·구글 등).
  • 자율주행: 자동차용 오린(Orin) 반도체 플랫폼 수혜 확대.
  • 소프트웨어 부문: AI 엔터프라이즈 솔루션 매출 본격화(연간 $1.5bn 규모).
• 리스크 관리: AMD·인텔과의 경쟁 심화, 글로벌 경기 둔화 시 수요 감소 가능성.

4. 관련 주식 종목

구분종목명주요 포인트

엔비디아	NVIDIA(NVDA)	AI GPU 독점적 수혜, 밸류에이션 반등 기대
경쟁사	AMD(AMD)	MI300X GPU로 AI 시장 진출 가속화
파트너	TSMC(TSM)	3nm 공정 기반 차세대 GPU 생산 주력
고객사	마이크로소프트(MSFT)	Azure AI 인프라 확장으로 수요 증가

 

 

전문가 시각
"엔비디아의 20배대 PER은 AI 성장성을 고려할 때 과매도 신호로 판단됩니다. 2025년까지 예상되는 EPS 성장률(+42.4%)과 클라우드 업체들의 자본지출 증가 추세를 결합하면, 목표주가 $206은 보수적인 수준입니다. 단기 변동성은 헤징 전략으로 관리하면서, 분할 매수 기법을 활용하는 것이 유리합니다."

결론: 관세 리스크가 제한된 상황에서 엔비디아는 AI 산업의 핵심 수혜주로 재부각될 전망입니다. 실적 발표를 계기로 PER 25배 회복 시 25% 이상 상승 가능성이 열려 있으며, 장기 투자자라면 현재 가격대에서 단계적 매수가 유리한 시점입니다.