트럼프의 자동차 부품 관세 완화: 미국 자동차 산업의 숨통

트럼프의 부품 관세 완화 정책과 그 의미

도널드 트럼프 미국 대통령 행정부가 2025년 4월 29일, 외국산 자동차 부품에 대한 25% 관세를 2년간 한시적으로 완화하는 정책을 발표했습니다. 이 조치는 미국 내에서 차량을 생산하는 자동차 제조사들의 부품 조달 비용 부담을 줄여주기 위한 것으로, 업계의 강력한 반발과 로비에 따른 결과입니다. 미 상무부는 이 정책이 미국 자동차 산업의 공급망 전환을 지원하며, 장기적으로 미국 내 제조 기반 강화를 목표로 한다고 밝혔습니다.

정책의 핵심 내용

• 관세 상쇄 크레딧: 미국에서 조립·생산된 차량에 대해 제조업체는 차량 가격의 15%에 해당하는 크레딧을 받습니다. 이 크레딧은 외국산 부품 수입 시 관세를 상쇄하는 데 사용됩니다.
  • 1년 차: 크레딧으로 관세 25%를 약 3.75%포인트 낮추는 효과.
  • 2년 차: 크레딧이 10%로 축소, 관세 부담 약 2.5%포인트 감소.
  • 3년 차 이후: 혜택 종료, 완전한 미국 공급망 구축 요구.
• 적용 대상: 미국 내에서 생산된 모든 차량에 적용되며, 현대차, 토요타 등 외국 브랜드도 포함됩니다. 특히 USMCA(미국·멕시코·캐나다 협정) 지역에서 부품의 85% 이상을 조달하면 추가 관세가 면제됩니다.
• 중복 관세 방지: 부품 관세와 철강·알루미늄 관세(25%) 간 중복 부과를 막아, 더 높은 관세 하나만 적용됩니다.
• 정책 배경: 트럼프 행정부는 4월 3일부터 수입 완성차에 25% 관세를 부과했으며, 5월 3일부터 부품 관세를 확대할 예정이었습니다. 그러나 업계는 부품 조달 비용 급등과 소비자 가격 인상 우려를 제기하며 완화를 요구했습니다.

투자자 관점에서 중요한 점

• 비용 절감 효과: 관세 완화로 미국 내 생산 업체들의 부품 조달 비용이 단기적으로 감소하며, 생산 마진 개선이 기대됩니다. 이는 특히 미국 공장을 운영하는 글로벌 자동차 제조사(현대차, BMW 등)에 긍정적입니다.
• 시장 트렌드: 트럼프의 보호무역주의 정책은 미국 내 제조를 장려하며, 공장 증설과 일자리 창출을 유도합니다. 현대차그룹은 4년간 210억 달러를 투자해 미국 내 연산 120만 대 생산 체제를 구축 중입니다.
• 재무적 영향: 관세 완화는 단기적으로 자동차 제조사와 부품 공급업체의 비용 부담을 줄여 주가 안정에 기여할 수 있습니다. 그러나 2년 후 크레딧 종료 시 미국 공급망 구축이 미흡할 경우 비용 상승 리스크가 존재합니다.
• 미래 전망: **전기차(EV)**와 자율주행 시장의 성장으로 자동차 부품 수요가 증가하는 가운데, 미국 내 생산 비중이 높은 기업이 장기적으로 유리할 가능성이 큽니다.

업계 반응

• 제너럴모터스(GM): 메리 바라 CEO는 “트럼프의 정책이 미국 내 투자 확대를 지원한다”며 환영. GM은 미국 내 생산 비중이 높아 수혜 가능성 큼.
• 포드: 짐 팔리 CEO는 “소비자와 부품업체의 관세 충격 완화에 기여할 것”이라며 긍정적 평가.
• 현대차그룹: 미국 내 41.9% 생산 비율(2024년 기준)을 고려할 때, 관세 완화로 원가 절감 효과 기대. 그러나 정책 변동성에 대한 신중한 대응 필요.

한계점과 리스크

• 단기적 혜택: 2년 한시적 완화는 장기 공급망 전환을 위한 시간이 부족할 수 있다는 우려 존재.
• 정책 변동성: 트럼프 행정부의 잦은 정책 변경은 기업들의 장기 투자 계획에 불확실성을 키웁니다.
• 소비자 가격: 관세 완화에도 불구하고, 완성차 관세(25%)로 인해 차량 가격 상승 압력은 여전히 존재. 모건스탠리는 차량 가격이 11~12% 오를 가능성을 언급했습니다.

투자 아이디어: 자동차와 전기차 테마의 숨은 기회 포착

트럼프 행정부의 자동차 부품 관세 완화 정책은 미국 내 생산 기반을 둔 자동차 제조사와 부품 공급업체에 단기 비용 절감과 장기 투자 기회를 제공합니다. 투자자는 미국 내 제조 비중이 높거나, 전기차 및 자율주행 기술에 강점을 가진 기업에 주목해야 합니다. 아래는 주요 투자 전략입니다.

1. 미국 내 생산 기업에 집중: 관세 완화 혜택은 미국에서 차량을 생산하는 기업에 직접 적용됩니다. 현대차, GM, 포드 등 미국 공장을 운영하는 제조사는 비용 절감과 마진 개선 효과를 볼 가능성이 큽니다.
2. 전기차 및 부품 테마: 전기차 시장은 미국 인프라 투자와 친환경 정책으로 계속 성장 중입니다. 부품 관세 완화는 전기차 배터리, 모터, 전자 부품 공급망에도 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다.
3. 공급망 다각화: USMCA 지역(미국, 멕시코, 캐나다)에서 부품을 조달하는 기업은 추가 관세 면제 혜택을 받으므로, 이 지역에 공급망을 둔 부품업체에 주목하세요.
4. 리스크 관리: 트럼프 정책의 변동성과 2년 후 크레딧 종료 가능성을 고려해, 전기차, 자율주행, 5G 등 다각화된 테마로 포트폴리오를 구성하는 것이 안전합니다.

추천 테마:

• 전기차(EV): 미국의 전기차 충전 인프라 확대와 소비자 수요 증가로 성장 지속.
• 자동차 부품: 관세 완화로 부품 조달 비용이 줄며, 미국 내 생산 기업의 경쟁력 강화.
• 자율주행: 고성능 부품과 센서 수요 증가로 관련 공급망 기업에 기회.

관련 주식 종목

아래는 트럼프의 부품 관세 완화 정책의 밸류체인에 포함된 주요 주식 종목과 그 중요성을 정리한 표입니다. 경쟁사는 제외했으며, 미국 내 생산 또는 부품 공급망에 기여하는 기업을 선정했습니다.

종목명설명 및 중요성

현대차	미국 내 생산 비율 41.9%(2024년 기준)로, 관세 완화로 부품 조달 비용 절감 기대. 210억 달러 투자로 미국 생산 확대 중.
기아	현대차그룹 소속으로 미국 조지아주 공장에서 차량 생산. 관세 완화로 마진 개선 가능성. 전기차 EV6, EV9으로 성장 동력 확보.
General Motors (GM)	미국 내 생산 비중 높아 관세 완화의 주요 수혜자. 전기차(쉐보레 볼트, 캐딜락 리릭)와 자율주행(Cruise)으로 성장 전망.
Ford (F)	미국 대표 자동차 제조사로, F-150 등 픽업트럭 중심의 높은 미국 생산 비중. 전기차(머스탱 마하-E)로 EV 시장 공략.

• 현대차: 미국 내 공장 확장과 전기차(EV9)로 성장세 지속. 관세 완화로 비용 절감과 수익성 개선 기대.
• 기아: 미국 내 생산과 전기차 라인업 강화로 관세 완화 수혜 가능. 글로벌 EV 시장에서의 경쟁력 주목.
• General Motors (GM): 미국 내 제조 기반이 탄탄하며, 전기차와 자율주행 기술로 장기 성장 동력 확보.
• Ford (F): 미국 내 생산 중심의 공급망으로 관세 완화 혜택 기대. 전기차와 픽업트럭 시장에서의 안정적 수요.