트럼프 관세 폭풍이 몰고 온 구리 가격 급등: 지금 투자할 기회는?

도널드 트럼프 미국 대통령의 금속 관세 부과 가능성이 글로벌 구리 시장을 뒤흔들고 있습니다. 닛케이 아시아의 2025년 6월 17일 보도에 따르면, 트럼프의 관세 정책에 대한 우려로 구리 가격이 급등하며 글로벌 공급망에 큰 파장을 일으키고 있습니다. 주요 내용을 투자자 관점에서 정리하면 다음과 같습니다.

1. 구리 가격 상승 배경
   트럼프 대통령은 2월 미국 상무부에 구리 수입에 대한 국가 안보 영향을 조사하라고 지시했습니다. 철강과 알루미늄 관세가 6월 4일 25%에서 50%로 인상된 데 이어, 구리에도 추가 관세가 부과될 가능성이 높아졌습니다. 이에 글로벌 트레이더들은 관세 부과 전 구리를 확보하기 위해 미국으로 물량을 집중시키고 있습니다.
   • 런던금속거래소(LME): 6월 13일 LME 3개월물 구리 선물은 톤당 9,645달러로, 연초 대비 10% 상승했습니다. 이는 알루미늄, 니켈 등 다른 비철금속의 보합세와 대비되는 강한 상승세입니다.
   • 뉴욕상업거래소(NYMEX): 6월 2일 철강·알루미늄 관세 인상 발표 후 NYMEX 구리 선물은 6% 급등하며 LME 대비 톤당 약 1,000달러의 가격 차이를 보였습니다. 이는 미국 내 구리 수요 급증과 공급 부족 우려를 반영합니다.
2. 글로벌 공급 부족 현상
   미국이 중국에 이어 세계 2위 구리 소비국인 만큼, 트레이더들은 한국, 대만, 싱가포르 등에서 저렴한 구리괴를 미국으로 운송해 가격 차익을 노리고 있습니다. 이로 인해:
   • NYMEX 재고 증가: 미국 내 구리 재고는 2025년 들어 두 배 이상 늘어났습니다.
   • LME 재고 감소: LME의 전 세계 8개 창고(한국, 네덜란드 등 포함) 재고는 6월 13일 기준 약 114,000톤으로, 13개월 만에 최저 수준이며 2025년 초 대비 60% 감소했습니다. 약 60%의 재고는 이미 선적 예정 상태로, 공급 부족 우려가 커지고 있습니다.
   • 백워데이션 현상: LME 현물 가격이 3개월물 선물 가격보다 높은 백워데이션 상태가 지속되고 있습니다. 6월 초 스프레드는 톤당 96달러로, 3년 만에 최고치를 기록하며 물리적 공급 부족을 시사합니다.
3. 시장 전망 및 리스크
   • 골드만삭스 전망: 6월 2일 보고서에서 구리 관세 부과 가능성이 높아졌다고 분석하며, 단기적으로 가격 상승 압력이 지속될 것으로 내다봤습니다.
   • 노무라증권 분석: 중국 경제의 불확실성과 공급 부족으로 구리 가격이 단기적으로 치솟을 수 있지만, 중국의 수요 둔화는 관련 기업 실적에 역풍이 될 수 있다고 경고했습니다.
   • Market Risk Advisory: 투기꾼들이 숏 스퀴즈(공매도 포지션 청산 압박) 위험을 우려하며 하방 압력이 약화되고, 구리 가격이 톤당 10,000달러 선에서 변동할 가능성이 크다고 전망했습니다.
4. 투자자 관점에서 중요한 점
   • 시장 트렌드: 구리는 전기차(EV), 데이터센터, 재생에너지 인프라 등 첨단 산업의 핵심 소재로, 장기 수요가 견고합니다. 트럼프의 관세 정책은 단기적으로 가격 변동성을 키우지만, 공급 부족은 가격 상승을 지지합니다.
   • 재무적 영향: 구리 가격 상승은 채굴 및 제련 기업의 매출과 수익성을 높일 가능성이 크지만, 전선·비철금속 가공 기업은 원자재 비용 상승으로 마진 압박을 받을 수 있습니다.
   • 미래 전망: 관세 부과 여부가 명확해질 때까지 시장 불확실성이 지속될 전망이며, 중국 경제 회복 여부와 미국 내 수요 변화가 가격에 큰 영향을 미칠 것입니다.

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투자 아이디어

트럼프의 관세 정책과 구리 공급 부족은 투자자들에게 기회와 리스크를 동시에 제공합니다. 아래는 투자 전략과 주의점입니다.

1. 투자 기회
   • 구리 관련 주식: 구리 가격 상승은 채굴, 제련, 비철금속 가공 기업에 직접적인 수혜를 줄 가능성이 높습니다. 특히 미국 내 생산 비중이 높은 기업이나 글로벌 공급망에서 안정적인 위치를 차지한 기업에 주목하세요.
   • 전기차 및 재생에너지 테마: 구리는 전기차 배터리, 충전 인프라, 풍력·태양광 발전 설비에 필수적입니다. 관세로 인한 단기 가격 변동에도 불구하고, 이들 섹터의 장기 성장성은 견고합니다.
   • ETF 활용: 변동성이 높은 개별 주식 대신 구리 선물 또는 채굴 기업에 투자하는 ETF를 활용하면 리스크를 분산할 수 있습니다.
2. 주의해야 할 리스크
   • 관세 불확실성: 구리 관세 부과 여부와 범위가 아직 확정되지 않아 시장 변동성이 클 수 있습니다. 관세가 부과되면 미국 내 기업은 비용 증가로 타격을 받을 가능성이 있습니다.
   • 중국 경제 둔화: 중국은 세계 구리 수요의 약 50%를 차지합니다. 중국의 경기 회복이 지연되면 구리 수요가 감소해 가격 하락 압력이 커질 수 있습니다.
   • 공급망 변화: 미국 외 지역으로 구리 물량이 분산되거나 새로운 광산 개발이 가속화되면 공급 부족이 완화될 가능성이 있습니다.
3. 투자 전략
   • 단기 전략: 관세 부과 전 구리 가격 상승을 활용해 단기 차익을 노릴 수 있습니다. LME와 NYMEX 가격 차이를 이용한 차익 거래나 구리 선물 ETF 투자를 고려하세요.
   • 장기 전략: 전기차, AI 데이터센터, 재생에너지 등 구리 수요가 증가하는 섹터에 초점을 맞춘 장기 투자를 추천합니다. 관세 리스크를 헤지하기 위해 포트폴리오 다각화를 유지하세요.
   • 리스크 관리: 숏 스퀴즈 위험과 가격 변동성을 감안해 스톱로스(손절매) 전략을 설정하고, 중국 경제 및 미국 정책 관련 뉴스를 지속적으로 모니터링하세요.

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관련된 주식 종목

트럼프의 관세 정책과 구리 가격 상승으로 수혜를 받을 가능성이 높은 주식 종목을 아래 표에 정리했습니다. 밸류체인 내 채굴, 제련, 비철금속 가공 기업에 초점을 맞췄습니다.

종목명국가섹터왜 중요한가?

Freeport-McMoRan	미국	구리 채굴	세계 최대 구리 생산업체 중 하나로, 미국 내 광산 운영으로 관세 수혜 가능성 높음.
Southern Copper	미국	구리 채굴 및 제련	남미 중심의 대규모 구리 광산 보유, 안정적인 공급망으로 가격 상승 수혜 예상.
고려아연	한국	비철금속 제련	구리 제련 및 가공 역량 보유, 글로벌 수요 증가로 매출 성장 가능성.
LS니꼬동제련	한국	구리 제련	국내 최대 구리 제련업체로, 전기차 및 인프라 수요 증가에 따른 수혜 기대.

• Freeport-McMoRan: 미국 아리조나주와 남미 지역에서 대규모 구리 광산을 운영하며, 관세로 미국 내 구리 가격이 상승하면 경쟁력 강화가 기대됩니다. 전기차와 재생에너지 수요 증가도 긍정적 요인입니다.
• Southern Copper: 페루와 멕시코에서 운영되는 대규모 광산으로 안정적인 생산량을 자랑합니다. 구리 가격 상승이 실적에 직접적인 호재로 작용할 가능성이 큽니다.
• 고려아연: 구리뿐 아니라 아연, 납 등 비철금속 제련의 글로벌 리더로, 아시아 시장에서의 입지를 활용해 공급 부족 수혜를 받을 수 있습니다.
• LS니꼬동제련: 전기차 배터리 및 전선용 구리 제품 생산에 강점을 가진 기업으로, 국내외 수요 증가에 따라 안정적인 성장세를 보일 전망입니다.