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HBM 시장의 '지각변동', 한미반도체에 집중하라!
글로벌 메모리 반도체 시장의 뜨거운 감자인 고대역폭메모리(HBM) 패권을 두고 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 3사의 경쟁이 그 어느 때보다 치열해지고 있습니다. 특히, 이번 기사는 '만년 3위' 마이크론이 한미반도체와 손을 잡고 HBM 시장의 '게임 체인저'로 부상하고 있다는 점을 시사하며 투자자들의 긴장감을 높입니다.
1. '마이크론-한미반도체'의 새로운 동맹
- HBM 시장의 핵심 장비, TC본더: HBM은 여러 개의 D램을 수직으로 쌓아 올려 만듭니다. 이때 열과 압력을 가해 D램을 고정하는 핵심 공정에 사용되는 장비가 바로 TC본더입니다. 한미반도체는 이 TC본더 시장에서 독보적인 기술력을 자랑하는 글로벌 1위 기업입니다.
- 마이크론의 대규모 발주: 마이크론은 HBM4 생산을 위해 한미반도체에 TC본더를 대규모로 발주할 것으로 보입니다. 이는 마이크론이 HBM 시장 점유율을 공격적으로 확대하겠다는 의지를 보여주는 것이며, 한미반도체는 올해 마이크론향 매출이 SK하이닉스향 매출의 2배를 넘어설 것으로 예상하고 있습니다.
2. SK하이닉스와의 '동맹 균열'?
- SK하이닉스의 '공급망 다변화': 그동안 한미반도체는 'HBM 1위'인 SK하이닉스에 TC본더를 사실상 독점 공급하며 굳건한 동맹 관계를 유지해 왔습니다. 하지만 SK하이닉스가 공급망 다변화를 이유로 한화세미텍에도 TC본더를 발주하면서, 양사의 관계에 변화가 감지되고 있습니다.
- 한미반도체의 대응: 한미반도체는 한화세미텍과 특허 소송까지 진행하며 경계심을 드러내고 있습니다. 또한 SK하이닉스의 HBM4용 TC본더 발주량이 당초 예상보다 축소된 것으로 알려지면서, 한미반도체는 마이크론과의 동맹을 더욱 강화하는 쪽으로 전략을 선회한 것으로 보입니다.
3. 한미반도체, '매출 1조 클럽' 진입 가시화
- 사상 최대 실적 전망: 한미반도체는 올해 연간 매출액이 최대 1조 1천억 원에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 창사 이래 처음으로 '매출 1조 클럽'에 진입하는 것이며, 마이크론을 비롯한 해외 고객사 매출이 전체 실적을 견인하는 구조로 변화하고 있습니다.
- 해외 매출 비중 확대: 2분기 전체 매출의 90%가 해외에서 발생했으며, 앞으로 3~4년간 해외 매출이 국내보다 많을 것으로 예상됩니다. 이는 한미반도체가 특정 고객사에 대한 의존도를 낮추고, 글로벌 시장으로 사업을 확장하는 데 성공했음을 의미합니다.
투자 아이디어: HBM 밸류체인의 '옥석'을 가려라
HBM 시장의 경쟁 구도가 SK하이닉스와 마이크론의 2파전으로 재편될 가능성이 높아지면서, HBM 생산에 필수적인 장비를 공급하는 한미반도체의 가치는 더욱 커질 것입니다. 투자자들은 HBM 밸류체인 내에서 안정적인 성장을 기대할 수 있는 '옥석'을 가리는 전략이 필요합니다.
- 한미반도체의 독점적 지위: 한미반도체는 HBM3E TC본더 시장에서 90% 이상의 점유율을 차지하고 있습니다. HBM4로 기술이 진화하면서 기술 난이도가 더욱 높아져 한미반도체의 독점적 지위는 한층 강화될 것입니다.
- 글로벌 고객사 다변화: SK하이닉스 의존도를 낮추고 마이크론 등 해외 고객사를 확보한 것은 한미반도체의 성장 동력을 더욱 견고하게 만들 것입니다.
- 리스크: SK하이닉스가 공급망 다변화 전략을 가속화하고, 한화세미텍 등 경쟁사들이 기술력을 빠르게 추격할 경우 한미반도체의 독점적 지위가 흔들릴 수 있다는 점을 고려해야 합니다. 또한, HBM 시장의 성장세가 둔화될 경우, 장비 수요도 감소할 수 있습니다.
관련된 주식 종목
이번 기사에 직접적으로 언급되었거나, HBM 밸류체인 내에서 핵심적인 역할을 하는 기업들을 정리했습니다.
| 종목명 | 주요 사업 내용 및 투자 포인트 |
| 한미반도체 | HBM 생산의 핵심 장비인 TC본더 시장의 글로벌 1위 기업. 마이크론과의 동맹 강화와 매출 1조 클럽 진입이 기대됩니다. |
| SK하이닉스 | HBM 시장의 선두 주자. HBM3E에 이어 HBM4 시장에서도 선두를 유지하기 위해 공급망을 다변화하고 있습니다. |
| 마이크론(Micron Technology) | HBM 시장의 추격자. 한미반도체와의 동맹을 통해 HBM 점유율을 공격적으로 확대할 계획입니다. |
| ISC | HBM 테스트 소켓을 생산하는 기업. HBM 생산량 증가에 따라 테스트 장비 수요도 함께 증가할 것입니다. |
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