대화제약, '마시는 항암제'와 '붙이는 치매 패치'로 100조 중국 시장 공략 개시!

중견 제약사 **대화제약(067080)**이 글로벌 2위 제약시장인 중국 공략을 본격화하며 성장을 모색하고 있습니다. 핵심 전략은 두 가지 주력 제품을 통한 시장 점유율 확대입니다.

핵심 제품	내용	중국 시장 현황 및 전망	투자 포인트
리포락셀액 (마시는 항암제)	글로벌 최초 경구형 파클리탁셀 제제. 기존 정맥주사 대비 복용 편의성 극대화. (용해제, 주입기, 3시간 이상 주입 시간 불필요)	2023년 중국 항암제 시장 53.3조 원 → 2030년 114.4조 원 확대 전망.	위암에 이어 유방암까지 적응증 확대 신청(NMPA). 시장 점유율 및 마일스톤 수익 증가 기대.
리바멘사 패치 (붙이는 치매 패치)	성분명 리바스티그민. 국내사 최초 중국 NMPA 품목허가 획득. 24시간 지속형 경피약물전달시스템(TDDS) 적용.	2023년 중국 치매 치료 시장 1.6조 원 → 2030년 2.95조 원 확대 전망. 2050년 치매 환자 4,000만 명 예상.	연내 또는 내년 초 상용화 기대. 중국 파트너사(JHK Biopharm)와의 협력으로 안정적 공급 체계 구축.

 

재무적 영향 및 미래 전망:

• 수출 확대: 중국 공략 성과로 올해 상반기 수출액 90억 원 (작년 연간 120억 원).
• 실적 개선 기대: 2025년 상반기 매출 및 영업이익이 전년 대비 감소했으나, 리포락셀의 본격 판매 및 치매 패치의 상용화가 하반기 및 내년 실적 개선의 핵심 동력이 될 전망입니다.
• 기술력 검증: 리바멘사 패치의 NMPA 허가는 대화제약의 경피약물전달시스템(TDDS) 기술력이 중국 규제기관으로부터 인정받았음을 의미합니다.

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투자 아이디어

대화제약은 **'복용 편의성 개선'**이라는 명확한 강점을 가진 혁신적인 제품들을 앞세워 거대하고 빠르게 성장하는 중국 시장을 공략하고 있습니다. 이는 단순한 시장 진출을 넘어, 중국의 항암제 및 노인성 질환(치매) 테마의 성장을 직접적으로 수혜받는 전략적 포지셔닝으로 볼 수 있습니다.

주요 투자 포인트

1. 혁신적 제형의 시장 침투력: 기존 주사제형이 지배적인 항암제 시장에서 경구형(마시는) 리포락셀은 환자의 삶의 질을 혁신적으로 개선하여 빠르게 시장 점유율을 확대할 잠재력이 있습니다. 적응증이 유방암으로 확대될 경우, 시장 규모는 기하급수적으로 커집니다.
2. 노령화 수혜 테마: 중국의 4천만 명 치매 환자(2050년 예상) 시장은 폭발적인 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 리바멘사 패치는 국내사 최초의 중국 허가 사례로, TDDS 기술력을 바탕으로 초기 시장을 선점할 기회를 잡았습니다.
3. 마일스톤 및 수출 증가: 리포락셀 관련 마일스톤 수익(총 2,500만 달러 중 누적 1,000만 달러 수령)과 함께 판매 로열티 및 수출액 증가가 실적 턴어라운드를 견인할 것입니다.

리스크 요인

• 중국 상용화 속도: NMPA 허가 후 보험 약가 책정, 의료기관 등록, 마케팅 및 유통 파트너십 등의 후속 상용화 절차 속도에 따라 초기 매출 발생 시점이 지연될 수 있습니다.
• 경쟁 심화: 중국 내 자체 개발 또는 글로벌 경쟁사의 유사 제형 제품 출시 가능성도 상존합니다.
• 환율 변동성: 마일스톤 및 수출 대금 수령 시 위안화/달러 환율 변동에 따른 재무적 리스크가 존재합니다.

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관련된 주식 종목

대화제약의 중국 진출 성공은 핵심 제품의 기술 개발 및 상용화 과정에 참여하거나 협력 관계를 맺고 있는 기업들에게 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

종목명	시장/분야	관련 내용
대화제약	국내 제약	기사의 중심 종목. '리포락셀액' 및 '리바멘사 패치'를 개발하고 중국 시장에 진출하는 주체. 직접적인 수혜 예상.