네카토의 스테이블코인 전쟁: 토스뱅크의 진출로 불붙는 디지털 자산 시장

한국의 디지털 금융 시장이 뜨겁게 달아오르고 있습니다. 네이버, 카카오에 이어 토스뱅크까지 원화 기반 스테이블코인 관련 상표권 출원에 나서며, 디지털 자산 생태계 주도권을 놓고 치열한 경쟁이 시작되었습니다. 2025년 6월 26일, 토스뱅크는 특허청에 ‘KRWTBK’, ‘KRWTSB’, ‘TSKRW’ 등 총 48건의 스테이블코인 관련 상표권을 출원했습니다. 이는 암호화폐 금융거래업과 전자이체업을 포함한 지정 상품으로, 토스가 가상자산 시장에 본격적으로 뛰어들겠다는 강력한 신호로 해석됩니다.

토스는 그간 간편송금과 디지털 금융 플랫폼으로 빠르게 성장하며 국내 핀테크 시장에서 입지를 다졌지만, 가상자산 분야에서는 상대적으로 조용한 행보를 보여왔습니다. 하지만 이번 대규모 상표권 출원은 토스가 스테이블코인 발행이나 관련 금융 상품 출시를 준비 중이라는 명확한 증거입니다. 특히, 네이버페이(NKRW, KRWZ 등 5개 상표)와 카카오페이·카카오뱅크(PKRW, KKRW 등 18건 및 BKRW, KRWB 등 12건)가 이미 스테이블코인 상표권을 확보한 상황에서, 토스뱅크의 이번 행보는 ‘네카토(네이버, 카카오, 토스)’로 불리는 국내 3대 간편결제 기업의 전면전을 예고합니다.

스테이블코인은 원화와 같은 법정화폐에 가치가 연동되어 가격 변동성을 줄인 가상자산으로, 결제와 송금, 자산 운용 등 다양한 금융 서비스에서 활용 가능성이 높습니다. 특히, 최근 국회에서 ‘디지털자산기본법’과 ‘혁신성장법’이 발의되며 원화 스테이블코인 제도화 논의가 급물살을 타고 있습니다. 이재명 정부의 가상자산 친화적 정책과 김용범 정책실장의 임명은 이러한 움직임을 더욱 가속화하고 있습니다. 이로 인해 네카토의 스테이블코인 진출은 단순한 상표권 경쟁을 넘어, 디지털 금융 시장의 패권을 결정짓는 중요한 전환점이 될 전망입니다.

투자자 입장에서 이번 소식은 몇 가지 중요한 시사점을 제공합니다. 첫째, 스테이블코인 시장은 디지털 금융의 핵심 성장 동력으로 떠오르고 있으며, 네카토의 진출은 시장 확대와 경쟁 심화를 예고합니다. 둘째, 토스뱅크의 상표권 출원은 그들의 기술적·재무적 역량을 바탕으로 한 자신감의 표현으로, 기존 금융 서비스와의 시너지를 기대할 수 있습니다. 셋째, 제도적 기반이 마련되면 스테이블코인 관련 사업은 빠르게 상용화될 가능성이 높아, 관련 기업들의 주가 변동성과 성장 잠재력이 커질 것입니다.

투자 아이디어

토스뱅크의 스테이블코인 시장 진출은 디지털 자산과 핀테크 섹터에 새로운 투자 기회를 열어줍니다. 스테이블코인은 블록체인 기술과 금융 서비스의 접점에서 안정성과 혁신성을 동시에 제공하며, 결제, 송금, 자산 관리 등 다양한 영역에서 활용될 가능성이 높습니다. 특히, 원화 기반 스테이블코인은 국내 시장 특성상 간편결제 플랫폼과의 시너지가 클 것으로 예상됩니다. 네카토의 경쟁은 단기적으로 주가 변동성을 높일 수 있지만, 장기적으로는 디지털 금융 생태계의 성장을 가속화할 것입니다.

투자 포인트

1. 시장 선점 경쟁: 네이버, 카카오, 토스가 스테이블코인 상표권을 확보하며 시장 선점을 노리고 있습니다. 이들 기업은 이미 방대한 사용자 기반과 결제 인프라를 보유하고 있어, 스테이블코인 상용화 시 빠르게 시장 점유율을 확대할 가능성이 높습니다.
2. 제도적 지원: 이재명 정부의 가상자산 친화 정책과 디지털자산기본법의 발의는 스테이블코인 시장의 법적 기반을 강화하고 있습니다. 이는 관련 기업들의 사업 확장 가능성을 높이고, 투자자들에게 안정적인 성장 전망을 제공합니다.
3. 시너지 효과: 토스뱅크는 간편송금과 금융 서비스로 축적한 데이터를 활용해 스테이블코인 기반의 새로운 금융 상품(예: 대출, 투자 상품)을 개발할 가능성이 있습니다. 이는 기존 사업과의 시너지를 통해 수익성을 강화할 수 있습니다.
4. 리스크 요인: 스테이블코인 시장은 아직 초기 단계로, 규제 불확실성과 기술적 인프라 구축의 어려움이 존재합니다. 또한, 네카토 간의 치열한 경쟁은 마진 압박으로 이어질 수 있습니다. 투자자는 규제 변화와 기업별 기술 역량을 주의 깊게 모니터링해야 합니다.

관련 테마

• 핀테크: 간편결제와 디지털 금융 플랫폼의 성장.
• 블록체인: 스테이블코인 발행과 거래를 위한 핵심 기반 기술.
• 가상자산: 원화 기반 스테이블코인은 국내 가상자산 시장의 새로운 성장 동력.
• 디지털 전환: 전통 금융과 디지털 금융의 융합.

관련된 주식 종목

토스뱅크의 모회사인 비바리퍼블리카(Toss)를 중심으로, 스테이블코인과 디지털 자산 생태계에서 직접적인 수혜가 예상되는 종목을 아래 표에 정리했습니다. 경쟁사(네이버, 카카오)는 제외하고, 비바리퍼블리카의 계열사 및 관련 밸류체인 내 기업에 초점을 맞췄습니다.

종목명설명

비바리퍼블리카	토스 앱과 토스뱅크, 토스증권 등을 운영하는 모회사. 스테이블코인 상표권 출원으로 가상자산 시장 진출이 가시화되며, 기존 사용자 기반과 결제 인프라를 활용한 성장 잠재력이 큼.
토스뱅크	스테이블코인 상표권 출원의 주체. 간편결제와 금융 서비스의 강점을 바탕으로 스테이블코인 기반 금융 상품 개발 가능성. 2024년 순이익 457억원으로 흑자 전환 성공.
토스증권	비바리퍼블리카의 증권 계열사. 스테이블코인을 활용한 투자 상품이나 거래 플랫폼 개발 가능성. 2024년 순이익 1492억원으로 급성장.

비바리퍼블리카: 비상장 기업이지만, 미국 나스닥 상장 계획이 진행 중이며, 스테이블코인 진출로 기업 가치가 더욱 상승할 가능성이 높습니다. 2024년 매출 1조9556억원, 순이익 213억원으로 창사 이래 첫 흑자를 기록하며 재무 건전성을 입증했습니다.

토스뱅크: 2021년 설립 이후 빠르게 성장하며 2024년 첫 연간 흑자를 달성했습니다. 스테이블코인 사업은 토스뱅크의 디지털 금융 역량을 강화하며, 기존 고객 기반(2480만 MAU)을 활용한 시너지가 기대됩니다.

토스증권: 미국 주식 투자 열풍으로 2024년 수수료 수익이 2760억원으로 전년 대비 167% 성장했습니다. 스테이블코인을 활용한 새로운 투자 상품 개발로 추가 성장 가능성이 큽니다.