4만 척 의무화! '필터리스' BWTS 혁명 터졌다! 한라IMS, HD현대·삼성중공업 기반 '친환경 개조 시장' 독점

한라IMS, 차세대 BWTS 개발 성공으로 '친환경 선박 개조' 시장 선점

조선 기자재 전문기업인 한라IMS가 국제해사기구(IMO)의 환경 규제 강화에 발맞춰 필터 없는 해수정화장치(BWTS) 개발을 완료하고 양산 준비에 돌입했습니다. 이는 친환경 선박 시장으로의 재편과 조선/선박 개조 시장의 대대적인 변화를 알리는 핵심 이벤트입니다.

• 필터리스 BWTS의 혁신: 기존 BWTS의 문제점이었던 필터 막힘 현상을 제거하고 유지비용과 A/S 부담을 획기적으로 낮춘 차세대 제품입니다. 이는 선박 운항의 효율성과 선주사의 유지 편의성을 대폭 개선합니다.
• IMO 규제와 시장 규모:
  • 의무화 시점: IMO는 2024년 9월부터 모든 국제 항로 운항 선박에 BWTS 장착을 의무화했습니다.
  • 시장 규모: 전 세계 4만 척 이상의 선박이 교체 및 장착 대상이며, 장치 설치 비용은 통상 20억~25억 원 수준입니다. 관련 교체 및 개조(Retrofit) 수요는 향후 수년간 지속될 전망입니다.
• 강력한 공급망: 한라IMS는 HD현대(현대중공업, 현대미포조선 등), 삼성중공업, 한화오션 등 국내 대형 조선 3사의 주요 협력사로 등록되어 있으며, 특히 HD현대그룹과의 거래만으로도 전체 매출의 10% 이상을 차지합니다.
• 사업 영역 확장: BWTS 외에도 레벨계측기 분야에서 글로벌 선사(머스크 등)의 기술력을 인정받고 있습니다. 또한, 광양에서 선박 수리사업(MRO)을 운영 중이며, 영도조선소 인수 및 AI 기반 스마트 정비 플랫폼 구축을 통해 조선·해양 엔지니어링 풀라인업을 완성하려는 목표를 추진하고 있습니다.

투자자 관점 해석: 한라IMS는 단순히 기자재를 공급하는 기업을 넘어, ①친환경 규제 수혜와 ②고성능 신기술(필터리스 BWTS), 그리고 ③MRO 및 AI 플랫폼으로의 사업 다각화라는 세 가지 강력한 성장 모멘텀을 확보했습니다. 특히, 전 세계 4만 척에 달하는 개조 시장은 조선업의 '슈퍼 사이클'과 더불어 기자재 및 MRO 시장의 성장을 동시에 이끌 핵심 동력이 될 것입니다.

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투자 아이디어

IMO 규제 발(發) '선박 개조 슈퍼 사이클'의 숨은 수혜자를 선점하라

한라IMS의 필터리스 BWTS 개발은 친환경 규제 시장을 선도하는 투자 기회를 제공합니다. 투자의 핵심은 규제 강화 $\rightarrow$ 장치 의무화 $\rightarrow$ 기술 혁신 $\rightarrow$ 독점적 시장 지위 확보로 이어지는 밸류체인에 있습니다.

1. BWTS 의무화 최대 수혜 (교체 및 개조 시장):
   • 핵심 기회: 2024년 9월 이후 전 세계 4만 척 선박에 BWTS 장착이 의무화되면서, 신조선뿐 아니라 기존 선박의 개조(Retrofit) 수요가 폭발적으로 증가할 것입니다. 한라IMS의 필터리스 기술은 유지보수 편의성 면에서 선주사들의 선호도를 높여, 시장 점유율을 급격히 확대할 수 있는 발판을 마련했습니다.
   • 투자 전략: BWTS를 포함한 선박 환경 규제 관련 기자재 분야에서 독자적인 기술 경쟁력을 확보한 기업에 집중해야 합니다.
2. MRO 및 AI 플랫폼으로의 확장성:
   • 핵심 기회: 영도조선소 인수 검토와 AI 기반 스마트 정비 플랫폼 구상은 조선 기자재 공급에서 고부가가치 MRO(유지·보수·운영) 서비스업으로 사업 영역을 확장하려는 명확한 비전을 제시합니다. MRO 시장은 조선업보다 마진율이 높은 안정적인 사업입니다.
   • 투자 전략: 단순 부품 제조를 넘어 조선/해양 분야의 서비스 및 디지털화를 추진하는 기업의 중장기적인 가치 상승에 주목해야 합니다.
3. 리스크 요인:
   • 영업 경쟁 심화: BWTS 시장은 이미 다수의 글로벌 및 국내 경쟁자들이 존재합니다. 필터리스 기술의 시장 침투 속도와 경쟁사들의 대응에 따라 예상 점유율 확대가 지연될 수 있습니다.
   • MRO 사업 확장 리스크: 영도조선소 인수 및 AI 플랫폼 구축 등 신규 사업 확장에 대규모 자본 투입이 필요하며, 초기 투자 대비 회수 시점의 불확실성이 존재합니다.

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관련된 주식 종목

본 글의 밸류체인은 BWTS 등 친환경 선박 기자재 및 조선소 협력사 그리고 MRO 및 조선 3사를 중심으로 구성됩니다.

구분	종목명	핵심 투자 이유
차세대 BWTS 개발사	한라IMS	필터리스 BWTS 개발 완료 및 양산 준비. IMO 규제에 따른 4만 척 교체 시장의 직접적인 최대 수혜 예상. 조선 3사와의 강력한 공급망 보유.
BWTS 경쟁사/밸류체인	파나시아	국내 대표적인 BWTS 전문 기업. 시장 규모 확장에 따른 전반적인 섹터 성장과 함께 기술 경쟁 구도를 형성하며 시장을 견인할 주요 기업.
대형 조선사 (주요 고객)	HD한국조선해양	한라IMS의 최대 협력 고객사 중 하나. BWTS 등 친환경 기자재 장착이 의무화되는 신조선 및 개조선 발주 증가의 주체이자, 기자재 생태계의 핵심.
대형 조선사 (주요 고객)	삼성중공업	한라IMS의 주요 협력사. IMO 규제에 따른 고부가가치 친환경 선박 수주 및 건조 증가 수혜 예상.