폭풍 성장 예고! 달바글로벌, KB증권 신규 리포트 'BUY' 제시! 목표가 23만원 돌파 기대!

글로벌 확장으로 연평균 72% 이익 성장 전망

KB증권이 달바글로벌(483650)에 대해 신규 리포트를 발행하고 투자의견 **'BUY(매수)'**와 목표주가 230,000원을 제시하며 '업종 내 차선호 종목'으로 선정했습니다. 이는 현재 주가 대비 55.0%의 추가 상승 여력을 의미하며, 달바글로벌의 폭발적인 성장성에 주목한 결과입니다.

• 압도적인 성장 전망: KB증권은 달바글로벌의 매출액이 2024년부터 2027년까지 3년간 연평균 56.5%, 영업이익은 연평균 72.0% 성장할 것으로 예상했습니다. 이는 K-뷰티 기업 중에서도 매우 높은 성장률입니다.
• 성장의 핵심 동력 - 해외 매출:
  • 2025년 연결 매출액은 5,328억 원 (+72.4% YoY), 영업이익은 **1,121억 원 (+87.3% YoY)**으로 전망됩니다.
  • 특히 해외 매출액이 전년 대비 145.0% 증가하며 전체 성장을 강력하게 견인할 것으로 분석했습니다.
• 저평가 매력 부각: KB증권은 현재 달바글로벌의 밸류에이션(기업 가치 평가) 수준이 12개월 선행 주가수익비율(12m Fwd P/E) 기준 13.5배에 불과하여, 압도적인 성장성에 비해 현 시점 밸류에이션 매력도가 가장 높다고 판단했습니다.
• 보수적 목표가와 컨센서스: KB증권이 제시한 230,000원의 목표가는 시장 평균 목표가(242,000원) 대비는 낮지만, 이는 해외 진출 초기 단계에 따른 비용 증가를 반영하여 영업이익을 컨센서스 대비 소폭 하회(4.1%)할 것으로 보수적으로 전망했기 때문입니다.

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투자 아이디어: 'K-뷰티 신흥 강자'의 글로벌 확장 프리미엄

달바글로벌은 높은 성장성과 저평가 매력을 동시에 갖춘 K-뷰티 신흥 강자로, 글로벌 시장 확대와 브랜드력 강화라는 핵심 투자 테마에 부합합니다.

1. 압도적인 '성장성 대비 저평가': 연평균 72.0%의 영업이익 성장이 예상됨에도 불구하고 P/E 13.5배 수준은 성장주 관점에서 매우 매력적인 밸류에이션입니다. 해외 시장에서 성장세가 본격화되면 시장의 재평가(Re-rating)가 강력하게 이루어질 가능성이 높습니다.
2. 해외 시장 드라이브: 2025년 예상되는 해외 매출 145.0% 증가는 달바글로벌의 성장이 국내 시장을 넘어 글로벌 K-뷰티 시장의 확대와 맞물려 있음을 보여줍니다. 특히 해외 진출 초기 비용 투자를 감수하면서도 외형 성장에 집중하는 전략은 중장기적으로 높은 이익률로 이어질 기반을 다지는 것입니다.
3. 투자 전략: 달바글로벌은 K-뷰티, 화장품, 이커머스 테마에서 높은 성장률과 매력적인 밸류에이션을 보유하고 있습니다. 단기적으로는 해외 마케팅 비용 증가에 따른 이익 변동성이 있을 수 있으나, 중장기적으로 해외 매출 비중 확대와 이익률 개선을 보고 투자할 가치가 높습니다.

리스크 요인: 해외 진출 초기 단계의 비용 집행 규모가 예상보다 커지거나, 해외 시장에서의 경쟁 심화로 인해 예상된 매출 성장이 지연될 경우 단기적으로 주가 조정이 발생할 수 있습니다. 또한, KB증권이 제시한 보수적 이익 전망치(컨센서스 하회)를 주의 깊게 살펴봐야 합니다.

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관련된 주식 종목

달바글로벌의 성장은 K-뷰티 산업 전반과 화장품 제조 밸류체인에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

종목명	시장/분야	투자 포인트
달바글로벌	국내주식 (화장품 제조 및 판매)	글로벌 시장 확대를 통한 폭발적인 외형 및 이익 성장 기대. 성장성 대비 낮은 밸류에이션 매력 부각.
코스메카코리아	국내주식 (화장품 ODM/OEM)	달바글로벌과 같은 성장하는 K-뷰티 브랜드들의 제품 생산을 담당하는 ODM/OEM 기업으로, 전방 산업 성장의 수혜를 간접적으로 누림.
한국콜마	국내주식 (화장품 ODM/OEM)	국내 주요 화장품 ODM/OEM 기업 중 하나로, K-뷰티 브랜드들의 글로벌 진출 확대에 따른 생산 물량 증가 수혜 예상.