엔비디아, AI 붐 타고 폭발적 성장! 2026년 1분기 실적, 시장을 다시 흔들다

엔비디아(NVIDIA)가 2026 회계연도 1분기(2025년 2~4월) 실적 발표에서 시장 예상을 상회하는 성과를 기록하며 AI 칩 시장의 최강자임을 다시 한번 입증했습니다. 미국 정부의 대중국 수출 규제라는 악재에도 불구하고, 데이터센터 부문의 폭발적인 성장과 게임 및 자동차 부문의 견고한 성과로 매출과 수익성이 큰 폭으로 증가했습니다.

실적 하이라이트: 엔비디아는 1분기 매출 440억 600만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 69% 성장, 전분기 대비 12% 증가를 달성했습니다. 이는 LSEG가 집계한 애널리스트 예상치 433억 1000만 달러를 상회하는 수치입니다. 일회성 비용(중국 H20 칩 관련 45억 달러)을 제외한 조정 주당순이익(EPS)은 96센트로, 시장 예상치 93센트를 웃돌았습니다. 총이익률은 61%로, H20 관련 비용을 제외하면 71.3%에 달해 강력한 수익성을 보여줍니다.

부문별 성과:

• 데이터센터: 매출 391억 달러(전년 동기 대비 +73%, 전분기 대비 +10%)를 기록하며 전체 매출의 88%를 차지했습니다. 대형 클라우드 서비스 제공업체가 약 절반을 기여했으며, AI 연구용 네트워크 제품 매출은 50억 달러에 달했습니다. 이는 AI 인프라에 대한 글로벌 수요 증가와 블랙웰(Blackwell) 아키텍처의 성공적인 출시를 반영합니다.
• 게임: 매출 38억 달러(전년 동기 대비 +42%, 전분기 대비 +48%)로, AI 칩 수요 외에도 게임용 GPU의 견고한 수요를 보여줍니다. 특히, 닌텐도 스위치2 콘솔에 엔비디아 칩이 채택되며 추가 성장 동력이 확보되었습니다.
• 자동차 및 로보틱스: 매출 5억 6700만 달러(전년 동기 대비 +72%, 전분기 대비 -1%)로, 자율주행차와 AI 기반 로보틱스 수요 증가가 성장을 견인했습니다. 제너럴 모터스(GM)와의 협업 및 NVIDIA DRIVE AGX 플랫폼 채택이 주목됩니다.

중국 수출 규제 영향: 2025년 4월 9일, 미국 정부는 엔비디아의 H20 칩 중국 수출에 허가를 요구하며, 이로 인해 1분기 H20 매출 46억 달러 중 25억 달러가 실현되지 못했고, 재고 및 구매 계약 관련 45억 달러의 일회성 비용이 발생했습니다. 그럼에도 불구하고, 엔비디아는 블랙웰 칩의 대규모 생산과 글로벌 AI 수요로 이 충격을 상쇄했습니다.

2분기 전망: 엔비디아는 2026년 2분기 매출을 450억 달러(±2%)로 예상하며, 이는 LSEG 전망치 459억 달러를 소폭 하회합니다. H20 수출 규제로 약 80억 달러의 매출 손실이 예상되지만, GAAP 및 비GAAP 총이익률은 각각 71.8%, 72.0%로 회복될 전망입니다.

재무적 움직임: 엔비디아는 1분기 중 자사주 매입에 141억 달러, 배당금 지급에 2억 4400만 달러를 지출하며 주주 환원에 적극 나섰습니다. 이는 강한 현금 흐름과 자신감을 보여주는 신호입니다.

시장 트렌드: AI는 전기나 인터넷처럼 필수 인프라로 자리 잡고 있으며, 엔비디아는 블랙웰 NVL72 AI 슈퍼컴퓨터의 본격 생산으로 이 시장의 중심에 있습니다. 젠슨 황 CEO는 “AI 추론 토큰 생성량이 1년 만에 10배 증가했다”며, AI 에이전트의 일상화로 컴퓨팅 수요가 더욱 가속화될 것이라고 강조했습니다. 데이터센터, 클라우드 컴퓨팅, 자율주행, 로보틱스 등 다방면에서 엔비디아의 기술이 핵심 역할을 하고 있습니다.

미래 전망: 엔비디아는 블랙웰 아키텍처의 성공과 글로벌 클라우드 제공업체(AWS, Microsoft Azure 등)와의 파트너십을 통해 AI 시장에서의 선도적 위치를 유지할 전망입니다. 자동차 및 로보틱스 부문의 성장과 게임 부문의 다변화(닌텐도 스위치2 등)도 추가 수익원을 제공할 것입니다. 그러나 중국 수출 규제와 같은 지정학적 리스크는 지속적인 도전 과제입니다.

분기별 매출 및 주당순이익(2024~2025년):

분기매출(억 달러)전년 동기 대비주당순이익(GAAP, 달러)주당순이익(비GAAP, 달러)

2024 Q1	260.0	+262%	5.98	6.12
2024 Q2	300.0	+122%	0.67	0.68
2024 Q3	351.0	+94%	0.78	0.81
2024 Q4	393.3	+78%	0.89	0.89
2025 Q1	440.6	+69%	0.76	0.81

투자 아이디어

엔비디아의 1분기 실적은 AI 칩 시장의 지속적인 성장과 엔비디아의 압도적 시장 지배력을 보여줍니다. 투자자는 아래 기회와 리스크를 주목해야 합니다.

투자 기회:

1. AI 인프라 수요: 데이터센터 매출의 73% 성장은 AI 칩과 네트워크 제품에 대한 수요가 여전히 강력함을 보여줍니다. 블랙웰 아키텍처의 대규모 생산은 엔비디아의 매출 성장을 더욱 가속화할 전망입니다.
2. 자동차 및 로보틱스 성장: 자율주행차와 로보틱스 부문의 72% 매출 증가는 엔비디아의 DRIVE AGX와 Omniverse 플랫폼이 자동차 및 산업 자동화 시장에서 새로운 수익원을 창출하고 있음을 나타냅니다.
3. 게임 부문 다변화: 닌텐도 스위치2와 같은 콘솔 채택으로 게임용 GPU가 AI 외에도 안정적인 수익원으로 자리 잡고 있습니다.
4. 자사주 매입: 141억 달러 규모의 자사주 매입은 엔비디아의 강한 현금 흐름과 주가 부양 의지를 보여줍니다.

리스크:

• 중국 수출 규제: H20 칩 수출 제한으로 80억 달러의 매출 손실이 예상되며, 지정학적 긴장이 지속될 경우 추가 규제가 발생할 수 있습니다.
• 경쟁 심화: AMD, 인텔 등 경쟁사들이 AI 칩 시장에 적극 진입하며 엔비디아의 시장 점유율을 위협할 가능성이 있습니다.
• 총이익률 변동: H20 관련 일회성 비용으로 총이익률이 61%까지 하락했으며, 향후 유사한 외부 요인으로 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.
• 2분기 전망 하회: 450억 달러의 2분기 매출 전망은 시장 기대치(459억 달러)를 소폭 밑돌며, 단기적으로 주가 변동성을 유발할 수 있습니다.

관련 테마:

• 인공지능: AI 칩 및 데이터센터 솔루션.
• 자율주행: DRIVE AGX와 자율주행 소프트웨어.
• 게임: GPU와 콘솔 시장(닌텐도 스위치2).
• 로보틱스: Omniverse와 AI 기반 산업 자동화.

관련된 주식 종목

종목명국가설명

엔비디아	미국	AI 칩 시장의 선두주자로, 데이터센터, 게임, 자율주행 부문에서 압도적 성장. 블랙웰 칩과 클라우드 파트너십으로 지속적인 매출 증가 기대.
NVIDIA	미국	엔비디아의 영어 표기. AI 인프라와 자율주행 플랫폼의 글로벌 수요로 장기 성장 전망 밝음.
삼성전자	한국	엔비디아의 HBM 메모리 공급 파트너로, AI 칩용 고대역폭 메모리 수요 증가로 수혜 기대.
SK하이닉스	한국	엔비디아의 HBM3 및 HBM3e 메모리 공급사로, 데이터센터 매출 성장에 따른 간접적 수혜 전망.