OCI홀딩스의 태양광 제국 확장: AI 전력 수요 폭증 속 텍사스 시장 공략 기회

OCI홀딩스(010060)는 자회사 OCI에너지(456040)를 통해 미국 텍사스주를 중심으로 태양광 발전 사업에서 두각을 나타내고 있습니다. 최근 OCI에너지는 텍사스주에서 120㎿ 규모의 '페퍼 프로젝트' 사업권을 튀르키예의 사반치 리뉴어블스에 매각하며 수익화에 성공했습니다. 이 프로젝트는 약 2만 1,000가구에 전력을 공급할 수 있는 규모로, 2027년 3분기 상업 운전을 목표로 하고 있습니다. OCI에너지는 부지 매입, 인허가, 전력망 연계 등 초기 개발을 주도했으며, 사반치가 시공과 운영을 맡게 됩니다.

이외에도 OCI에너지는 2024년 8월 260㎿ 규모의 '힐스보로 프로젝트'를 현대엔지니어링에, 2025년 2월 260㎿ 규모의 '선로퍼 프로젝트'를 이스라엘 아라바 파워와 합작법인으로 운영하며 활발한 사업권 매각 및 협업을 추진하고 있습니다. 특히, 3분기 내 100㎿ 규모의 '럭키7 프로젝트' 매각 가능성도 언급되며, 지속적인 수익 창출이 기대됩니다.

OCI에너지는 2012년 설립 이후 텍사스주를 중심으로 총 5.2GW 규모의 20여 개 태양광 프로젝트를 개발 중이며, 2028년까지 10GW로 확장할 계획입니다. 이는 텍사스 내 태양광 발전 시장 점유율 1위(15%)를 차지하는 OCI에너지의 강력한 입지를 보여줍니다. 특히, 미국의 AI 산업 성장으로 전력 수요가 급증하면서 태양광 프로젝트의 매각 및 개발 수요가 증가하고 있습니다. 오픈AI, 오라클, 소프트뱅크의 합작사 '스타게이트'가 2030년까지 텍사스에 10~15기의 1GW 규모 AI 데이터센터를 건설할 계획인 점은 OCI에너지의 사업 전망을 더욱 밝게 합니다.

한편, OCI홀딩스는 2억 6,500만 달러(약 3,840억 원)를 투자해 텍사스에 연간 2GW 규모의 태양광 셀 생산 시설을 구축 중입니다. 2026년 상반기 1GW, 하반기 2GW로 생산을 확대하며, 미국 인플레이션 감축법(IRA)의 세액 공제 혜택(최소 8,000만 달러 예상)을 활용해 경쟁력을 강화할 계획입니다. 이 시설은 말레이시아 자회사 OCI 테라서스의 비중국산 폴리실리콘을 사용해 UFLPA(위구르 강제노동 방지법) 및 RE100 기준을 충족하는 클린 공급망을 구축합니다.

재무적으로도 OCI홀딩스는 2025년 1분기 영업이익 487억 원을 기록하며 흑자 전환에 성공했습니다. 이는 선로퍼 프로젝트 수익화와 OCI 테라서스의 안정적 가동 덕분입니다. 이는 지난해 4분기 영업손실에서 벗어나며 실적 개선의 신호탄을 쏘아 올렸습니다.

투자 아이디어

OCI홀딩스와 OCI에너지는 미국의 AI 및 데이터센터 붐으로 인한 전력 수요 증가와 IRA 정책의 지원을 바탕으로 태양광 사업에서 강력한 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 투자자들은 다음과 같은 기회와 리스크를 주목해야 합니다:

1. AI 전력 수요의 수혜: AI 데이터센터의 전력 수요가 급증하면서 태양광 발전소의 개발 및 매각 수요가 증가하고 있습니다. 특히 텍사스주는 스타게이트 프로젝트를 통해 대규모 데이터센터가 건설될 예정으로, OCI에너지의 5.2GW 개발 파이프라인과 10GW 목표는 시장 선점의 기회를 제공합니다.
2. IRA 세액 공제 혜택: OCI홀딩스의 태양광 셀 공장은 IRA의 AMPC(첨단 제조 생산 세액 공제)와 ITC(투자 세액 공제) 혜택을 받을 가능성이 높습니다. 이는 생산 비용 절감과 수익성 개선으로 이어질 수 있습니다.
3. 클린 공급망 경쟁력: 비중국산 폴리실리콘을 사용한 클린 공급망은 미국의 UFLPA 및 RE100 요구사항을 충족하며, 지정학적 리스크를 완화해 안정적인 수주를 기대할 수 있습니다.
4. 리스크 요인:
   • 정책 리스크: 트럼프 2기 행정부의 정책 변화는 IRA 혜택의 지속성에 불확실성을 더할 수 있습니다. 공화당 의원들이 재생에너지 지원 정책 수정 움직임을 보이고 있으므로, 관련 동향을 주시해야 합니다.
   • 경쟁 심화: 미국 태양광 시장은 한화솔루션(Qcells), 선파워 등 경쟁사들의 제조 시설 확장으로 경쟁이 치열해질 가능성이 있습니다.
   • 금리 리스크: 태양광 프로젝트는 자본 집약적이며, 금리 상승은 자금 조달 비용을 증가시켜 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

투자 전략:

• 장기 투자: OCI홀딩스의 태양광 셀 공장 가동(2026년)과 프로젝트 매각 수익화를 고려할 때, 2~3년 이상의 장기 투자 관점이 적합합니다.
• 분산 투자: 태양광 외 AI, 데이터센터, 배터리 스토리지(BESS) 관련 주식과 함께 포트폴리오를 구성해 리스크를 분산하세요.
• 모니터링 포인트: 럭키7 프로젝트 매각 진행 상황, IRA 정책 변화, 텍사스 전력 수요 증가 추이를 지속적으로 확인하세요.

관련 테마: AI, 데이터센터, 재생에너지, 태양광, 클린테크, IRA 정책.

관련된 주식 종목

다음은 OCI홀딩스 및 태양광 밸류체인 내 주요 주식 종목입니다. 경쟁사는 제외했으며, OCI의 사업과 연계된 기업을 중심으로 선정했습니다.

종목명시장설명

OCI홀딩스	한국(KOSPI)	태양광 셀 공장 투자와 OCI에너지의 프로젝트 매각으로 수익성 개선 기대. 폴리실리콘부터 태양광 셀까지 클린 공급망 구축으로 IRA 혜택 수혜 가능.
현대엔지니어링	한국(비상장)	힐스보로 프로젝트 매수 및 OCI에너지와 MOU 체결로 태양광 개발 협력 강화. 비상장이지만 모회사 현대건설(000720) 투자로 간접 참여 가능.
현대건설	한국(KOSPI)	현대엔지니어링의 모회사로, 태양광 프로젝트 건설 및 운영 관련 간접적 수혜 예상.
First Solar (퍼스트 솔라)	미국(NASDAQ: FSLR)	미국 내 태양광 모듈 제조 선두주자. OCI의 태양광 셀 공급망과 협력 가능성 및 IRA 혜택 공유 가능.