카카오, 오픈AI와 손잡고 AI 혁신 가속! 골드만삭스가 찍은 8만5000원 목표주가의 기회

2025년 2월 4일, 카카오가 챗GPT 개발사 오픈AI와 국내 최초로 전략적 제휴를 체결하며 생성형 AI 시장에서 강력한 도약을 예고했습니다. 이 소식에 골드만삭스는 카카오의 목표주가를 5만7500원에서 8만5000원으로 상향 조정하며 투자의견 ‘매수’를 재개했습니다. 이는 47.8%의 상승 여력을 시사하며, 카카오톡의 95% 모바일 침투율과 오픈AI의 기술력을 결합한 AI 서비스 대중화 가능성에 대한 높은 기대를 반영합니다. 투자자들은 카카오의 AI 기반 서비스 혁신과 검색 광고 시장 진입 가능성에 주목해야 합니다.
주요 내용 분석:

1. 카카오-오픈AI 제휴: 카카오와 오픈AI는 카카오톡과 AI 에이전트 서비스 ‘카나나’에 오픈AI의 최신 AI 기술 API를 적용해 사용자 경험을 혁신합니다. 2024년 9월부터 논의된 이 제휴는 AI 서비스 고도화와 공동 상품 개발을 목표로 하며, 2025년 11월 카나나 정식 출시를 앞두고 있습니다. 카나나는 개인화된 대화와 그룹 대화 맥락 이해를 통해 사용자 관계 강화를 지원하는 AI 에이전트입니다.
2. 골드만삭스의 낙관적 전망: 골드만삭스는 카카오의 AI 사업 잠재력을 높게 평가하며, 2030년까지 카카오톡 내 챗GPT 사용자 2100만 명(MAU 기준, 전체 사용자의 42%)을 전망했습니다. 이는 챗GPT의 현재 한국 침투율 25%에서 5년 내 60% 중반으로 확대될 가능성을 반영합니다. 특히, 카카오톡의 감성 기반 UX/UI와 오픈AI의 기술이 결합해 ‘지브리 효과’와 같은 캐주얼한 AI 경험을 제공할 것으로 기대됩니다.
3. 검색 광고 시장 진입: 카카오톡에 챗GPT 전용 탭이나 채팅방 내 AI 소환 기능을 도입하면 대화형 검색이 가능해져 네이버의 검색 광고 시장 점유율(현재 60%)을 약 9%p 잠식할 수 있습니다. 이는 2030년까지 약 1조 원의 추가 매출(에이전트 AI 기반 수수료 모델 포함)을 창출할 전망입니다.
4. 시장 트렌드: 글로벌 생성형 AI 시장은 2024년 480억 달러에서 2030년 2800억 달러로 연평균 34% 성장할 전망입니다. 한국은 AI 채택률이 높아(2025년 기준 25%) 카카오톡의 5000만 사용자 기반은 AI 대중화의 핵심 플랫폼으로 작용할 가능성이 큽니다.
5. 재무적 영향: 카카오의 2024년 매출은 8.2조 원, 영업이익 0.65조 원으로 전년 대비 각각 10.2%, 25.6% 성장했습니다. 오픈AI와의 협업은 2025년 하반기부터 카나나 출시와 함께 매출 기여를 시작하며, 2026년 영업이익은 5.8% 상향 조정(0.85조 원 예상)될 전망입니다. 검색 광고와 에이전트 AI 수익은 장기적으로 수익성을 강화합니다.
6. 미래 전망: 카카오의 ‘AI 오케스트레이션’ 전략은 자체 AI 모델과 오픈AI의 기술을 조합해 비용 효율적으로 서비스를 고도화합니다. 카나나의 비공개 베타 테스트(CBT)는 2025년 1분기 진행 예정이며, 연내 정식 출시로 사용자 피드백을 반영한 개선이 기대됩니다. 그러나 네이버와의 검색 시장 경쟁 심화와 AI 개발 비용은 주요 변수입니다.

투자자 관점:

• 시장 트렌드: 한국의 높은 AI 채택률과 카카오톡의 압도적 사용자 기반은 생성형 AI 대중화의 핵심 동력입니다.
• 재무적 영향: 카나나 출시와 검색 광고 시장 진입은 2026년부터 매출과 수익성에 긍정적 영향을 미칠 전망입니다.
• 리스크 요인: AI 개발 비용, 네이버와의 경쟁 심화, 오픈AI 기술 의존도가 주요 도전 과제입니다.

투자 아이디어

카카오와 오픈AI의 제휴는 생성형 AI와 메신저 플랫폼의 융합을 통해 검색 광고와 에이전트 AI 시장에서 새로운 기회를 창출합니다. 투자자는 아래 전략을 통해 이 흐름을 활용할 수 있습니다.

1. AI 대중화 기회: 카카오톡의 95% 모바일 침투율과 오픈AI의 기술력은 한국 시장에서 AI 사용자 확대(2030년 2100만 명 전망)를 가속화하며, 감성 기반 AI 경험(예: 지브리 효과)은 젊은 층의 몰입도를 높입니다.
2. 검색 광고 시장 공략: 대화형 검색 기능은 네이버의 점유율을 잠식하며, 2030년까지 1조 원 규모의 추가 매출을 창출할 가능성이 높습니다. 이는 카카오의 수익 다각화를 강화합니다.
3. 에이전트 AI 수익화: 카나나의 개인화된 AI 에이전트는 커머스, 모빌리티, 핀테크 등 카카오 생태계 내 거래를 활성화하며, 수수료 기반 수익 모델로 장기 성장 가능성을 제공합니다.
4. 리스크 관리: AI 개발 비용과 오픈AI 기술 의존도는 단기 수익성에 부담을 줄 수 있습니다. 투자자는 2025년 4분기 실적 발표와 카나나 출시 성과를 모니터링하며, AI 관련 비용 구조와 사용자 반응을 주시해야 합니다.

관련 테마: 생성형 AI, 대화형 검색, 에이전트 AI, 메신저 플랫폼, 한국 IT
리스크 요인:

• 네이버와의 검색 광고 시장 경쟁 심화
• AI 모델 개발 및 API 사용 비용 증가
• 오픈AI 기술 의존에 따른 자율성 제약
• 카나나 출시 지연 또는 사용자 수용도 저하 가능성

관련된 주식 종목

아래는 카카오와 오픈AI 제휴 및 생성형 AI 밸류체인 내 주요 주식 종목입니다. 경쟁사(네이버 등)는 제외했습니다.
종목명국가설명

카카오	한국	오픈AI와의 제휴로 카나나 출시, 검색 광고 및 에이전트 AI 시장 진입.
삼성전자	한국	오픈AI의 AI 칩 수요 증가로 반도체(HBM, 파운드리) 간접 수혜 기대.
SK하이닉스	한국	AI 데이터센터용 HBM 메모리 공급으로 카카오의 AI 인프라 수혜 가능.

종목별 투자 포인트:

• 카카오: 오픈AI와의 협업으로 AI 대중화 선도, 2030년 1조 원 추가 매출 전망. 목표주가 8만5000원으로 상승 여력 47.8%.
• 삼성전자: 오픈AI의 AI 칩 수요와 카카오 데이터센터 확장으로 HBM 및 파운드리 매출 성장 기대.
• SK하이닉스: AI 서버용 HBM3 메모리 공급으로 카카오의 AI 인프라 구축에 간접 기여.