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키트루다SC 출시 개요 및 계약 조건
- 출시 일정: 2025년 10월 1일 FDA 승인 예정
- 기술 계약: 알테오젠의 ALT-B4 기술 적용 (SC 전환)
- 계약 조건
- 계약금: 2,000만 달러 (한화 약 293억원, 환율 1,466원 기준)
- 마일스톤: 최대 4.32억 달러 (약 6,327억원)
- 로열티: 순매출의 일정 비율 (추정 5% 적용)
마일스톤 수익 예측
구분전환 목표예상 누적 매출액마일스톤 수령액시기
| 단기 | 30-40% | 8.85조원* | 9,405억원 | 2026-2027 |
| 중기 | 50% | 14.75조원 | 1.57조원 | 2027-2028 |
*2024년 키트루다 연매출 29.5조원 기준 30% 전환 시 8.85조원 추정
로열티 수익 예상액 (5% 가정)
- 단기 (12-18개월): 연간 8.85조원 × 5% = 4,425억원
- 중기 (2027년): 연간 14.75조원 × 5% = 7,375억원
투자 포인트 3대 키워드
- 역대급 기술료 수혜
- 2027년 누적 수익 전망: 마일스톤 1.57조원 + 로열티 1.47조원 = 3조원 돌파
- 국내 바이오기업 최초 1조원 현금흐름 달성 가능성
- 글로벌 시장 영향력 확대
- SC 전환 시장 규모: 2030년 150억 달러(약 220조원)
- 알테오젠-머크 협업 모델이 차세대 바이오텍 론칭 표본화
- 파생 수요 창출
- 추가 8개 SC 파이프라인 개발 중 (2025년 2건 임상 목표)
- 美 FDA 신속승인 케이스 확대로 기술 선점 효과
리스크 요인
- Halozyme 특허 분쟁: 2025년 9월 법원 판결 예정
- 전환율 미달 가능성: 환자-의료진 수용도 변수
- 환율 변동성: 원/달러 급등락 시 수익성 타격
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