BOE의 반도체 팹 진출: 중국의 야심이 불러올 글로벌 공급망 재편

중국 최대 디스플레이 제조업체 BOE가 OLED 사업에 이어 시스템반도체 팹(공장) 설립을 추진하며 반도체 시장 진출을 타진하고 있다. 2025년 5월 16일 업계 소식에 따르면, BOE는 28~65나노미터(nm) 레거시(성숙) 공정 기반의 12인치 웨이퍼 팹 설립을 위해 협력사들과 설비 도입 논의를 시작했다. 이는 BOE가 직접 반도체 양산에 나서는 첫 시도로, 디스플레이용 칩뿐 아니라 AI, 자율주행 등 다양한 시스템반도체 생산을 목표로 한다.

BOE는 베이징시 소유 기금의 최대 주주 지원과 청두시 등 지방정부의 막대한 투자(예: 8.6세대 OLED 라인에 12조 원, 청두시 투자 3.4조 원)를 바탕으로 대규모 자본을 동원하고 있다. 2024년 상반기 복수 장비업체와 접촉하며 공급망 구축을 진행 중이며, 베이징 정부 및 소규모 레거시 반도체 기업들과 협업해 프로젝트를 구체화하고 있다. 초기 투자는 레거시 공정에 집중되지만, 장기적으로 더 첨단 공정(28nm 이하)으로 확장할 가능성도 제기된다.

BOE의 반도체 사업 진출은 중국의 반도체 자립화 전략과 맞물려 있다. 국제반도체장비재료협회(SEMI)에 따르면, 중국의 12인치 웨이퍼 생산능력 점유율은 2021년 19%에서 2026년 29%로, 파운드리 점유율은 23%에서 42%로 급성장할 전망이다. BOE는 이미 2024년 베이징전자IC제조의 12인치 팹 프로젝트에 20억 위안(약 3800억 원)을 투자하며 반도체 공급망에 간접 참여한 바 있다.

투자자 관점에서 중요한 점은 다음과 같다:

• 시장 트렌드: 중국의 반도체 자립화와 AI·자율주행 수요 증가로 시스템반도체 시장이 급성장 중이며, BOE의 진출은 글로벌 공급망 재편을 가속화할 것이다.
• 재무적 영향: BOE의 팹 설립은 반도체 장비 및 소재 기업에 새로운 수주 기회를 제공하며, 한국 장비업체의 단기 매출 성장이 기대된다.
• 미래 전망: 중국 정부의 지원을 받은 BOE가 레거시 공정에서 첨단 공정으로 확장하면, 한국 및 글로벌 반도체 기업에 가격 경쟁과 시장 점유율 압박으로 작용할 수 있다.

투자 아이디어

BOE의 시스템반도체 팹 설립 계획은 반도체, AI, 자율주행, 그리고 디스플레이 테마에 걸친 투자 기회를 제공한다. 투자자들이 주목해야 할 핵심 포인트와 전략은 다음과 같다:

1. 반도체 장비 수주 기회: BOE의 12인치 팹 설립은 레거시 공정용 장비(예: 식각, 증착, 검사 장비) 수요를 창출한다. 한국 장비업체는 BOE의 공급망 구축 초기 단계에서 수혜를 볼 가능성이 크다.
2. 중국 반도체 시장 성장: 중국의 파운드리 점유율 확대(2026년 42%)는 시스템반도체 소재 및 부품 기업에 장기적 성장 동력을 제공한다. BOE의 진출은 이 트렌드를 가속화할 것이다.
3. 공급망 재편 리스크: BOE가 정부 지원으로 저가 공세를 펼치면, 한국 반도체 기업의 레거시 공정 마진이 압박받을 수 있다. 첨단 공정(7nm 이하) 경쟁력 강화가 필수적이다.
4. 지정학적 고려: 미중 기술 갈등과 중국 반도체 자립화 정책은 장비 수출 규제 리스크를 동반한다. 투자자는 미국의 대중 제재 동향과 BOE의 프로젝트 진행 상황을 모니터링해야 한다.

투자 전략으로는 BOE의 팹 설립 초기 수혜가 예상되는 반도체 장비 및 소재 기업에 단기적으로 주목하고, 중장기적으로는 AI와 자율주행 관련 시스템반도체 수요 증가에 대비한 포트폴리오를 구성하는 것이 유리하다. ESG 관점에서도 BOE의 대규모 투자는 중국 내 친환경 제조 기술 수요를 높일 가능성이 있다.

관련된 주식 종목

다음은 BOE의 시스템반도체 팹 설립 프로젝트 밸류체인에 포함된 주요 주식 종목과 그 중요성을 정리한 표다. 경쟁사는 제외했으며, 프로젝트와 직접적 연관성이 있는 한국 장비 및 소재 기업들로 선정했다.

종목명시장설명

원익IPS	한국	반도체 증착 장비 전문. BOE의 레거시 공정 팹 설립으로 장비 수주 기대.
테스	한국	식각 및 세정 장비 공급. 중국 팹 프로젝트 확대에 따른 수혜 가능성.
SK머티리얼즈	한국	반도체 소재(가스, 전구체) 공급. BOE의 12인치 팹 소재 수요 대응.

• 원익IPS: 증착 장비로 중국 반도체 팹 시장에서 입지 강화. BOE의 28~65nm 공정 장비 수주로 매출 성장 기대.
• 테스: 식각 장비 전문으로, BOE의 팹 설립 초기 단계에서 필수 장비 공급 가능성. 중국 내 수주 레퍼런스 확대.
• SK머티리얼즈: 반도체용 특수가스와 전구체 공급으로 BOE의 생산 공정 소재 수요를 충족. 안정적 매출원 확보 가능.