유럽 전력망 위기와 AI 붐: HD현대일렉트릭과 효성중공업이 주도하는 데이터센터 전력 혁명

유럽의 데이터센터 전력 수요와 노후 전력망 교체 수요가 급증하면서, 한국의 전력기기 기업들이 유럽 시장 공략에 속도를 내고 있습니다. 특히, 최근 스페인과 포르투갈에서 발생한 대규모 정전 사태와 폭염으로 인한 전력망 불안정성은 유럽의 전력 인프라 현대화 필요성을 부각시켰습니다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면, 2024년 유럽 데이터센터 전력 소비는 약 70TWh(테라와트시)로, 미국, 중국과 함께 세계 3대 소비 지역에 속하며, 2030년까지 연평균 15% 성장해 150TWh에 이를 전망입니다. 이는 전체 전력 소비 증가율의 4배에 달하는 수준입니다.

HD현대일렉트릭의 유럽 진출

• 노르웨이 협약: 2025년 6월 29일, HD현대일렉트릭은 노르웨이의 데이터·통신 인프라 전문 기업 벌크 인프라스트럭처(Bulk Infrastructure)와 데이터센터용 전력변압기 및 고압차단기 공급을 위한 업무협약(MOU)을 체결했습니다. 이 협약으로 HD현대일렉트릭은 벌크 인프라스트럭처의 데이터센터 프로젝트 입찰에서 우선권을 확보했으며, 친환경 고압차단기 수주도 추진 중입니다. 벌크 인프라스트럭처는 노르웨이와 덴마크에 5개 데이터센터를 운영 중입니다.
• 기존 실적: 2024년, HD현대일렉트릭은 노르웨이 베네슬라(Vennesla) 데이터센터에 400kV급 초고압 변압기 2대를 공급하는 계약을 체결했으며, 2026년 하반기 납품 예정입니다. 또한, 2025년 5월 스코틀랜드 SP에너지네트웍스에 400kV 변압기 4대를, 6월 덴마크 에네르기넷(Energinet)에 약 400억 원 규모의 400kV 변압기를 공급하는 계약을 체결했습니다.
• 재무적 영향: HD현대일렉트릭의 2025년 1분기 수주잔고는 8.5조 원, 공장 가동률은 95%로 풀가동 상태입니다. 유럽 수출은 2020년 이후 연평균 44% 성장하며, 2024년 유럽에서만 약 6000억 원(4.38억 달러)을 수주했습니다.

효성중공업의 유럽 공략

• 유럽 수주 확대: 효성중공업은 2025년 5월 스코틀랜드 스코티쉬파워(Scottish Power)에 850억 원 규모의 400kV 초고압 변압기를 공급하는 계약을 체결했습니다. 이는 스코틀랜드 풍력단지의 전력을 도심으로 송전하는 데 사용됩니다. 또한, 2024년 프랑스, 2025년 1분기 독일 송전 기업에 초고압 변압기를 공급하며 서유럽 시장 진입에 성공했습니다.
• 서유럽 시장의 의미: 서유럽은 까다로운 인증 기준과 높은 품질 요구로 진입 장벽이 높지만, 효성중공업은 프랑스, 독일, 스페인 등에서 연이어 수주하며 기술력을 입증했습니다.
• 재무적 영향: 효성중공업의 중공업 부문 수주잔고는 2025년 1분기 12.4조 원, 공장 가동률은 94%로, 유럽 수출 확대가 매출 성장의 주요 동력으로 작용하고 있습니다.

시장 트렌드와 재무적 영향

• 데이터센터 수요 급증: AI, 클라우드 컴퓨팅, 고성능 반도체의 확산으로 유럽 데이터센터 전력 수요는 2025년 10GW에서 2030년 35GW로, 소비량은 62TWh에서 150TWh로 3배 증가할 전망입니다. 맥킨지에 따르면, 이를 충족하려면 2500억 유로(약 385조 원)의 전력망 투자가 필요합니다.
• 노후 전력망 교체: 유럽 전력망의 40%가 40년 이상 사용된 노후 설비로, 교체와 현대화 수요가 급증하고 있습니다. 특히, 러시아-우크라이나 전쟁과 2025년 4월 스페인·포르투갈 대정전 사태는 재생에너지 확대와 전력망 안정성 강화를 촉진했습니다.
• 재생에너지 확대: 유럽연합(EU)은 2050년 탄소중립(넷 제로)을 목표로 태양광, 풍력 등 재생에너지 비중을 2023년 대비 1.5~2배로 확대할 계획입니다. 이는 변전소 증설과 송전망 현대화를 요구하며, 전력기기 수요를 견인합니다.
• 주가 반응: HD현대일렉트릭은 협약 소식(2025년 6월 29일) 이후 주가가 3.5% 상승(7월 2일 기준 21만 원), 효성중공업은 2.8% 상승(7월 2일 기준 35만 원)을 기록하며 시장의 긍정적 반응을 확인했습니다.

미래 전망

유럽의 전력망 현대화와 데이터센터 확장은 2030년까지 지속적인 수요를 창출할 전망입니다. HD현대일렉트릭과 효성중공업은 스위스, 헝가리 등 현지 연구소를 통해 유럽 맞춤형 친환경 전력기기 개발에 집중하며 경쟁력을 강화하고 있습니다. 그러나 EU의 엄격한 환경 규제와 지역 내 공급망 선호 정책(‘바이 유러피언’)은 진입 장벽으로 작용할 수 있습니다. 또한, AI 데이터센터 수요가 단기적으로 변동할 경우 수주 지연 가능성이 존재합니다.

투자 아이디어

유럽의 데이터센터 전력 수요와 전력망 현대화는 AI 인프라, 재생에너지, 스마트그리드, 전력기기 테마에 투자 기회를 제공합니다. 아래는 주요 기회와 리스크입니다.

기회

1. 데이터센터 전력 수요 급증: AI와 클라우드 컴퓨팅 확산으로 2030년까지 유럽 데이터센터 전력 소비가 3배 증가(150TWh)하며, 변압기와 차단기 수요가 폭발적으로 늘어납니다.
2. 재생에너지와 전력망 투자: EU의 탄소중립 목표와 재생에너지 확대는 변전소 증설과 송전망 현대화를 촉진하며, 전력기기 기업의 안정적인 수주를 보장합니다.
3. 한국 기업의 기술 경쟁력: HD현대일렉트릭과 효성중공업은 빠른 납기와 가성비 높은 제품으로 유럽 시장에서 입지를 확대하며, 서유럽의 까다로운 인증을 통과해 신뢰도를 높였습니다.
4. 저가 매수 기회: 최근 빅테크의 데이터센터 투자 둔화 우려로 전력기기 주가가 조정을 받았으나, 중장기 수요 전망은 여전히 긍정적이어서 저가 매수 기회가 될 수 있습니다.

리스크

1. EU 규제와 지역 선호: EU의 ‘바이 유러피언’ 정책과 엄격한 환경 규제는 한국 기업의 시장 진입에 장벽으로 작용할 수 있습니다.
2. 수요 변동성: 빅테크의 AI 투자 축소(예: 마이크로소프트의 2GW 데이터센터 프로젝트 중단)로 단기적인 수주 변동성이 발생할 수 있습니다.
3. 환율 및 원자재 비용: 원화 강세와 구리, 알루미늄 등 원자재 가격 상승은 수익성을 압박할 수 있습니다.
4. 경쟁 심화: 유럽 내 전력기기 기업(예: 지멘스, ABB)과의 경쟁은 수주 마진에 영향을 줄 수 있습니다.

관련된 주식 종목

유럽 데이터센터 및 전력망 현대화의 밸류체인 내 주요 주식 종목은 아래와 같습니다.

종목명설명

HD현대일렉트릭	노르웨이, 스코틀랜드, 덴마크 등 유럽 데이터센터 및 전력망 프로젝트에서 초고압 변압기와 차단기 수주로 성장 가속화. 2025년 1분기 수주잔고 8.5조 원.
효성중공업	스코틀랜드, 독일, 프랑스 등 서유럽 시장 진입 성공. 850억 원 규모 초고압 변압기 수주로 재생에너지 송전망 수혜 기대.
대한전선	초고압 케이블과 송전망 솔루션 공급. 유럽 재생에너지 확대와 전력망 현대화로 간접적 수혜 가능.