한국콜마, 미국 제2공장 준공: K뷰티의 글로벌 패권을 향한 대담한 도약

한국콜마가 2025년 7월 16일(현지시간) 미국 펜실베니아주 스콧 타운십에서 콜마 USA 제2공장 준공식을 개최하며, K뷰티의 북미 시장 공략과 글로벌 화장품 ODM(제조자개발생산) 시장 확대를 위한 비전을 제시했습니다. 윤상현 콜마그룹 부회장은 제2공장을 “혁신 생태계의 중심이자 북미 최대 화장품 제조 허브”로 만들겠다고 선언하며, 다양한 밸류체인 파트너들과의 협력을 강조했습니다.

제2공장은 연면적 1만7805㎡로, 연간 1억2000만 개 제품 생산이 가능하며, 기존 1공장(색조 화장품 중심)과 합쳐 연간 3억 개, 캐나다 법인까지 포함하면 북미 전체에서 4억7000만 개의 생산 능력을 갖춥니다. 이는 북미 ODM 기업 중 최대 규모로, 한국콜마는 이를 통해 북미 시장 점유율 1위를 목표로 하고 있습니다. 제2공장은 기초 스킨케어와 선케어 제품에 특화되었으며, 자외선차단제 생산을 위한 OTC(일반의약품) 인증을 획득해 전 품목 ODM 생산이 가능해졌습니다.

한국콜마는 미국 제2공장이 K뷰티 기업뿐 아니라 글로벌 화장품 브랜드의 관세 부담을 완화하는 ‘관세 안전지대’ 역할을 할 것이라고 밝혔습니다. 이는 트럼프 행정부의 관세 정책 강화로 미국 내 현지 생산 수요가 증가하는 상황에서 특히 유리한 전략입니다. 한국콜마는 2019년 미국 PTP(Process Technologies and Packaging) 인수(웜저와 공동, 한국콜마 51% 지분) 이후 북미 시장에서 입지를 다져왔으며, 제2공장은 한국 화장품 기업이 미국에 직접 공장을 설립한 최초 사례로 평가됩니다.

투자자 입장에서 이 소식은 몇 가지 중요한 시사점을 제공합니다. 첫째, 한국콜마의 북미 생산 능력 확대는 K뷰티 수출 증가(2025년 1분기 중소기업 수출 비중 67.4%)와 글로벌 인디 브랜드 수요 급증을 활용해 매출 성장을 견인할 가능성이 높습니다. 둘째, 제2공장은 관세 리스크를 줄이며 북미, 유럽, 남미 고객사의 다양한 요구를 충족해 고객 포트폴리오를 다변화할 전망입니다. 셋째, 2024년 한국콜마의 매출 1.6조 원, 영업이익 1217억 원(전년 대비 91% 증가)을 기반으로, 2025년 2분기 매출 7312억 원(+10.8%), 영업이익 816억 원(+13.7%)으로 컨센서스 부합이 예상됩니다. 그러나 높은 초기 투자비용과 수율 안정화 지연은 단기적 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

투자 아이디어

한국콜마의 미국 제2공장 준공은 K뷰티, 화장품 ODM, 글로벌 공급망이라는 메가트렌드의 교차점에서 새로운 투자 기회를 창출합니다. 아래는 투자자들이 주목해야 할 주요 인사이트와 전략입니다:

1. K뷰티의 글로벌 확장: 글로벌 마켓 비전에 따르면, 화장품 ODM 시장은 2021년 492억 달러에서 2030년 723억 달러(약 94조 원)로 연평균 5.01% 성장할 전망입니다. 한국콜마는 북미 최대 생산 능력과 관세 회피 전략으로 K뷰티 브랜드(스킨천사, 조선미녀 등)와 글로벌 인디 브랜드의 수요를 흡수하며 시장 점유율을 확대할 가능성이 높습니다.
2. 관세 정책의 호재: 트럼프 행정부의 관세 강화는 미국 내 현지 생산의 중요성을 높이고 있습니다. 한국콜마의 제2공장은 관세 부담을 줄이며, 아마존 1위 제품(마다가스카르 워터 핏 선 세럼)을 포함한 선케어와 스킨케어 제품의 수요를 충족해 매출 성장을 가속화할 전망입니다.
3. R&D와 기술 경쟁력: 한국콜마는 매출의 5~7%를 R&D에 투자하며, 30% 이상의 직원을 연구원으로 구성해 독보적인 기술력을 확보했습니다. 이는 글로벌 고객사(7000여 곳)와의 협력을 강화하며, 북미 시장에서 프리미엄 ODM 서비스 제공으로 수익성을 높일 수 있는 기반입니다.
4. 리스크 고려사항: 제2공장 초기 투자비용(약 1000억 원 추정)과 수율 안정화 지연은 단기적 수익성에 부담을 줄 수 있습니다. 또한, 북미 시장의 치열한 경쟁과 원자재 가격 상승은 마진 압박 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 중국 시장의 수요 부진(2023년 매출 4.1% 감소)도 글로벌 다변화의 필요성을 강조합니다.
5. 투자 전략: 한국콜마는 K뷰티와 ODM 시장의 성장 수혜를 받는 핵심 기업으로, 중장기 투자 매력이 높습니다. 공급망과 원료 소재 기업도 간접적 수혜 가능성이 있습니다. 화장품 및 소비재 관련 ETF를 통해 리스크를 분산시키는 것도 효과적인 전략입니다.

관련된 주식 종목

다음은 한국콜마의 미국 제2공장과 K뷰티 ODM 밸류체인에 포함된 주요 주식 종목입니다. 이들 기업은 K뷰티와 글로벌 화장품 시장의 성장에서 직접적인 혜택을 받을 가능성이 높습니다.

종목명국가설명

한국콜마	한국	북미 최대 ODM 생산 능력 확보. 제2공장 가동으로 관세 회피와 글로벌 고객사 수요 충족, 2025년 매출 성장 기대.
콜마비앤에이치	한국	한국콜마의 자회사로, 기능성 화장품 원료와 건강기능식품 개발. K뷰티 원료 공급망 강화로 수혜 예상.
에스디생명공학	한국	화장품 원료 및 ODM 서비스 제공. 한국콜마와 협력해 글로벌 스킨케어 시장 확대에 기여.