스피어, 스페이스X와 1.5조 빅딜! 우주항공 소재 시장의 게임체인저로 떠오르다

스피어코퍼레이션(이하 스피어)이 최근 일론 머스크의 민간 우주기업 스페이스X와 10년간 약 1조5440억 원(11억9600만 달러) 규모의 장기 특수합금 공급 계약을 체결하며 우주항공 산업에서 주목받고 있습니다. 이 계약은 스페이스X가 아시아 지역에서 유일한 티어1 벤더로 스피어를 선정한 최초의 장기 공급 계약이라는 점에서 의미가 깊습니다. 계약 기간은 2025년 7월 31일부터 2035년 12월 31일까지로, 최대 3년 연장 옵션이 포함되어 있어 실질적으로 13년까지 이어질 가능성이 있습니다. 첫해 공급 규모는 772억 원으로, 이는 스피어의 2024년 매출(26억 원) 대비 약 2969%에 달하는 압도적인 규모입니다.

스피어는 우주항공 분야에서 필수적인 니켈, 초합금 등 고성능 특수합금을 공급하며, 로켓 엔진, 노즐, 연소실, 발사대, 추진체 등 핵심 부품 소재를 제공합니다. 스페이스X는 2025년 스타십 발사 횟수를 연간 25회로 확대하고, 장기적으로 연간 1000대 발사를 목표로 하고 있어 특수합금 수요가 급증할 전망입니다. 이에 따라 스피어의 공급 물량도 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

또한, 스피어는 자회사 더스페셜메탈스(Ts Metal)를 통해 우주선 및 발사체 제조, 판매, 유통을 강화하며 그룹 차원의 우주항공 전략을 구축하고 있습니다. 특히 스페이스X와 협력해 우주항공 복합물류센터를 설립하고 글로벌 소재 유통 거점을 확보하며, 공급망 관리(GSCM) 전문성을 한층 강화하고 있습니다. 이는 스피어가 단순한 소재 공급업체를 넘어 글로벌 우주항공 산업의 핵심 파트너로 도약할 가능성을 보여줍니다.

이재모 아리스리서치 연구원은 이번 계약이 스피어의 시장 신뢰도와 주가 재평가를 촉진하는 중요한 트리거라고 평가했습니다. 스피어는 스페이스X의 발사 횟수 증가(2025년 예상 196회)에 힘입어 안정적인 매출 성장을 기대할 수 있으며, 중장기적으로 우주항공 소재 시장에서 독보적인 입지를 다질 것으로 보입니다. 계약 공시 이후 스피어 주가는 8월 1일 코스닥에서 상한가(30% 상승, 1만4170원)를 기록하며 52주 최고가를 경신했습니다.

재무적 영향 및 시장 트렌드

스피어의 2024년 매출 26억 원 대비 이번 계약 규모는 약 600배에 달하며, 이는 회사의 재무 구조를 획기적으로 개선할 잠재력을 지닙니다. 초기 수요예측 기준 첫해 매출(772억 원)은 이미 확정된 물량으로, 안정적인 현금흐름을 창출할 가능성이 높습니다. 글로벌 우주항공 시장은 2025년 약 130억 달러(약 17조 원) 규모로 성장할 것으로 전망되며, 스페이스X가 시장의 약 80%를 점유하고 있어 스피어의 성장 가능성은 더욱 두드러집니다.

미래 전망

• 단기적 전망: 2026년 첫해 공급을 시작으로 안정적인 매출이 예상되며, 스페이스X의 발사 횟수 증가에 따라 추가 수주 가능성이 높습니다.
• 중장기적 전망: 자회사 더스페셜메탈스를 통한 사업 확장과 복합물류센터 구축으로 글로벌 공급망에서의 경쟁력이 강화될 것입니다. 스페이스X 외에도 우주항공, 방산, 에너지 분야의 다른 기업들과 협력 가능성이 열려 있습니다.
• 시장 트렌드: 우주항공 산업은 민간 우주 탐사와 위성 인터넷(스타링크 등) 수요 증가로 급성장 중이며, 첨단 소재와 공급망 관리의 중요성이 부각되고 있습니다.

투자 아이디어

스피어와 스페이스X의 이번 계약은 우주항공 산업의 성장과 첨단 소재 수요 증가라는 메가트렌드에 올라타는 기회로 평가됩니다. 투자자는 아래 주요 포인트를 주목해야 합니다:

1. 성장 잠재력: 스피어는 스페이스X의 아시아 유일 티어1 벤더로, 독점적 지위를 바탕으로 안정적인 수익 창출이 가능합니다. 스페이스X의 2025년 발사 목표(196회)와 장기 목표(연간 1000대)를 고려할 때, 특수합금 수요는 지속적으로 증가할 전망입니다.
2. 재무 안정성: 계약 규모가 스피어의 기존 매출 대비 압도적이어서 현금흐름 개선과 재무 구조 강화가 기대됩니다. 이는 주가 재평가의 주요 요인으로 작용할 가능성이 높습니다.
3. 사업 다각화: 자회사 더스페셜메탈스와 복합물류센터를 통한 사업 확장은 스피어의 성장 동력을 다변화하며, 우주항공 외 방산 및 에너지 분야로의 확장 가능성을 열어줍니다.
4. 시장 트렌드 활용: 우주항공, 위성 통신, 재사용 발사체 등 첨단 기술 테마는 글로벌 투자 트렌드의 핵심입니다. 스피어는 이 테마의 중심에 있으며, 스페이스X와의 파트너십으로 신뢰도를 확보했습니다.

리스크 요인

• 스페이스X 의존도: 매출의 상당 부분이 스페이스X에 집중되어 있어, 스페이스X의 사업 계획 변경이나 발사 일정 지연이 리스크로 작용할 수 있습니다.
• 경쟁 심화: 글로벌 특수합금 시장에서 경쟁 업체의 기술 개발이나 신규 진입이 위협이 될 수 있습니다.
• 시장 변동성: 우주항공 산업은 기술 및 규제 리스크가 높아, 단기적인 주가 변동성이 클 수 있습니다.
• 환율 리스크: 계약 금액이 달러 기준이므로 원/달러 환율 변동이 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

관련 테마

• 우주항공: 민간 우주 탐사와 위성 인터넷 시장의 성장.
• 첨단 소재: 초합금, 니켈 등 고성능 소재의 수요 증가.
• 공급망 관리(GSCM): 글로벌 공급망의 핵심 역할을 맡는 기업에 대한 투자 기회.

관련된 주식 종목

스피어와 스페이스X의 협력은 우주항공 및 첨단 소재 밸류체인에 포함된 기업들에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 아래는 관련 주식 종목과 그 중요성입니다:

종목명시장설명

스피어	코스닥	스페이스X의 아시아 유일 티어1 벤더로, 특수합금 공급을 통해 우주항공 시장에서 독보적인 성장 잠재력을 보유. 이번 계약으로 주가 재평가 가능성 높음.
에이치브이엠	코스닥	스페이스X에 특수금속을 공급하는 티어1 벤더로, 스피어와 유사한 사업 구조를 통해 우주항공 소재 시장에서 수혜 기대.
한화에어로스페이스	코스피	항공우주 및 방산 분야의 선도 기업으로, 우주항공 부품과 발사체 관련 기술 개발로 간접적인 수혜 가능.
L3Harris Technologies (LHX)	NYSE	우주항공 및 방산 분야의 글로벌 리더로, 위성 및 우주 통신 기술에서 스페이스X와 협력 가능성.

종목별 중요성

• 스피어: 이번 계약의 직접적인 수혜자로, 단기 및 중장기 성장 가능성이 가장 높습니다.
• 에이치브이엠: 스페이스X의 또 다른 특수금속 공급사로, 스피어와 함께 우주항공 소재 시장에서 시너지를 낼 가능성.
• 한화에어로스페이스: 국내 우주항공 산업의 리더로, 스페이스X의 발사 확대가 간접적으로 긍정적 영향을 미칠 수 있음.
• L3Harris Technologies: 글로벌 우주항공 및 위성 통신 시장에서의 입지를 고려할 때, 스페이스X의 성장과 연계된 수혜 가능.