카카오, AI 에이전트 선두주자로 본업 가치 '프리미엄'

하나증권은 카카오의 목표주가를 기존 7만원에서 7만5천원으로 상향 조정하고, 투자의견 '매수'를 유지했습니다. 이러한 긍정적 평가는 카카오가 국내 플랫폼 사업자 중 가장 먼저 인공지능(AI) 에이전트 서비스를 도입한 데서 비롯됩니다.

• AI 선점 효과: 카카오는 9월 카카오톡 전면 개편에 이어, 10월에는 온디바이스 AI 모델 '카나나 CBT' 출시 및 카카오톡 내 챗GPT 적용에 주력했습니다. 이준호 연구원은 카카오가 국내에서 AI 에이전트를 내재화할 수 있는 몇 안 되는 플랫폼 중 하나이며, 시장을 선도하고 있다고 평가했습니다.
• 장기적 가치 상승: 하나증권은 카카오의 AI 에이전트가 장기적으로 하위 플랫폼의 트래픽을 흡수하고 광고 및 커머스 매출을 증대시킬 잠재력이 높다고 보고, 이로 인해 본업 가치에 프리미엄을 부여하여 목표주가를 상향했습니다.
• 견조한 실적: 카카오는 3분기에 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 상회하는 2,080억원의 영업이익을 기록하며 호실적을 달성했습니다. 이는 자회사인 모빌리티/카카오페이의 성장과 더불어 콘텐츠 부문의 강한 비용 효율화 덕분으로 분석됩니다.
• 아직은 초기 단계: 다만, 카카오톡 내 챗GPT 탭 사용 동의 이용자 수가 월간활성이용자수(MAU) 대비 4% 미만(약 200만명) 수준으로, AI 에이전트 서비스가 초기 단계라는 점은 인지해야 합니다.

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 투자 아이디어:  AI 융합 통한 플랫폼 지배력 강화에 베팅하라

카카오의 목표주가 상향은 단순한 실적 개선을 넘어, AI라는 핵심 테마를 통해 플랫폼 사업의 근본적인 가치를 재평가받기 시작했다는 점에서 중요한 투자 시그널입니다.

• 핵심 투자 기회: '플랫폼 + AI 융합'의 시너지
  • AI 에이전트의 잠재력: 카카오톡이라는 압도적인 국민 메신저 플랫폼에 AI가 결합될 경우, 이용자 경험 혁신은 물론 광고, 커머스, 콘텐츠 등 모든 서비스 영역에서 매출 극대화가 가능합니다. AI 에이전트가 개인화된 추천과 구매를 유도하며 트래픽과 수익을 효율적으로 흡수할 수 있습니다.
  • 비용 효율화와 수익성 개선: 3분기 호실적의 배경처럼, AI 기술은 콘텐츠 제작 및 운영 과정의 비용 효율화를 가속시키고, 이는 곧 영업이익률 개선으로 이어질 수 있습니다.
  • 관련 테마: 핵심 테마는 **AI(인공지능)**와 플랫폼 비즈니스의 결합입니다. 특히, 대규모 사용자 데이터를 보유한 플랫폼 기업이 AI를 내재화하는 움직임에 주목해야 합니다.
• 투자자가 주의 깊게 살펴볼 리스크
  • AI 서비스 확산 속도: 현재 AI 에이전트 서비스 이용자 수가 아직 MAU 대비 미미한 수준입니다. 사용자들의 적극적인 서비스 채택 속도가 목표주가 현실화의 핵심 변수가 될 것입니다.
  • 경쟁 심화: 국내외 빅테크 기업들도 강력하게 AI 서비스를 강화하고 있어, 카카오가 선두 자리를 유지하기 위한 지속적인 기술 개발 및 투자(비용 증가 가능성)가 요구됩니다.
  • 규제 환경: 플랫폼 사업자에 대한 정부 및 여론의 규제 환경 변화는 항상 잠재적 리스크로 남아있습니다.

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 관련된 주식 종목: 🔗 AI 생태계 구축의 핵심 참여자

카카오의 AI 에이전트 서비스 강화는 단순한 자체 성장을 넘어, AI 기술을 제공하거나 관련 서비스를 함께 구축하는 기업들에게도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

종목명	시장 구분	관련성 및 투자 포인트
카카오	국내	국내 메신저 플랫폼 1위 사업자. AI 에이전트 선점 효과로 본업 가치 프리미엄 기대. 모빌리티, 페이 등 자회사 성장 견조.
카카오뱅크	국내	카카오톡 기반의 금융 플랫폼. AI 기술을 활용한 금융 상품 추천 및 서비스 개인화 시너지 기대.
카카오페이	국내	카카오톡 기반의 핀테크 플랫폼. AI를 활용한 결제/보험/증권 서비스 고도화 및 비용 효율화 수혜 기대.
솔트룩스	국내	국내 대표적인 AI 및 빅데이터 전문 기업. 카카오와 직접적인 파트너십이 없더라도, AI 관련 투자 심리 개선 시 수혜 기대 (AI 기술 밸류체인).