AI 호황에 필수적인 '고성능 MLCC' 수요 급증

삼성전기가 인공지능(AI) 시장 확대에 필수적인 핵심 부품인 고성능 적층세라믹커패시터(MLCC) 생산 능력을 대폭 확대하며 AI발(發) 호황에 선제적으로 대응하고 있습니다.

• MLCC란?
  • 반도체가 원활하게 작동하도록 전기를 저장했다가 안정적으로 공급해주는 '댐' 역할을 하는 핵심 수동 부품입니다.
  • AI 시대에는 고성능 AI 칩의 전력 소모가 급증하고 전력 변동성이 커지면서 고성능 MLCC의 중요성이 더욱 커지고 있습니다.
• 삼성전기의 증설 전략:
  • 파트너십 체결: 삼성전기 장덕현 사장은 필리핀 대통령과 만나 필리핀 경제특구청(PEZA)과의 MLCC 투자 파트너십을 체결했습니다.
  • CAPA 확대: 이는 기존에 MLCC 생산 공장을 운영 중인 필리핀 칼람바 공장의 생산능력(CAPA)을 확대하려는 구체적인 움직임으로, 늘어나는 고성능 MLCC 수요에 대응하려는 전략입니다.
• 시장 트렌드 및 전망:
  • 수요 증가: AI 인프라 투자 확대에 따라 MLCC 수요가 동반 상승하고 있습니다. 고성능 반도체에는 대당 MLCC 탑재 개수가 크게 증가하는 추세입니다.
  • 긍정적 전망: 시장조사업체는 내년에도 MLCC 시장이 안정적인 상승 국면을 이어갈 것으로 전망하며, 장기적인 성장세를 예상했습니다.

 투자자 관점에서의 중요성:

• AI 밸류체인의 숨은 보석: AI 시대에는 컴퓨팅 파워뿐만 아니라 이를 안정적으로 구동할 전력 안정성 확보가 필수입니다. MLCC는 이 전력 안정성을 책임지는 핵심 부품이므로, AI 시장 성장의 직접적인 수혜주로 분류될 수 있습니다.
• 삼성전기의 기술 우위: 삼성전기는 초소형/고용량 MLCC 분야에서 글로벌 기술 우위를 바탕으로 캐파 확대를 결정했습니다. 이는 고성능 MLCC 시장에서 시장 장악력을 키우겠다는 강력한 의지를 보여줍니다.
• 장기적 수익 구조 확보: 대규모 설비 투자는 단기적인 비용이 발생하지만, 장기적으로는 고성능 MLCC 시장의 지배력을 높여 안정적인 고수익 구조를 확보하는 발판이 될 것입니다.

---

 투자 아이디어: AI, 전장, 서버 '트리플 수요'와 부품 산업

삼성전기의 MLCC 증설 결정은 AI 호황뿐만 아니라, 전장(자동차 전자부품), 서버/데이터센터라는 세 축의 강력한 수요가 MLCC 시장을 이끌고 있음을 보여줍니다. 투자는 이 '트리플 수요'에 대응하는 부품 및 소재 기업에 집중해야 합니다.

• 핵심 투자 테마: 고성능 MLCC 및 소재:
  • AI 서버, 자율주행차 등 고성능 분야에 필요한 고부가 MLCC의 매출 비중이 높아지면서, 평균 판매 단가(ASP)와 수익성이 함께 개선될 것입니다. MLCC 제조사 및 핵심 원재료(세라믹 파우더, 전극 재료 등) 공급사에 주목해야 합니다.
• 전기차/전장화 수혜:
  • 전기차에는 내연기관차 대비 3배 이상의 MLCC가 탑재됩니다. 삼성전기의 고성능 MLCC는 AI와 전장화 트렌드의 공통 수혜를 동시에 받는 구조입니다.
• 부품 산업의 재평가:
  • 과거 '굴뚝 산업'으로 치부되던 부품 산업이 AI, 자율주행 등 첨단 산업의 핵심 인프라로 인식되면서 기업 가치 재평가(Re-rating)가 이루어질 가능성이 높습니다.

 리스크 및 주의 사항:

• 증설 부담 및 초기 가동률: 대규모 증설 투자가 완료된 후, 초기 공장 가동률이 기대에 미치지 못할 경우 일시적인 재무적 부담으로 작용할 수 있습니다.
• 경쟁 심화: 일본 무라타(Murata) 등 글로벌 1위 경쟁사들도 AI 및 전장 시장 대응을 위해 투자를 확대하고 있습니다. 고성능 MLCC 시장에서 기술 격차를 유지하고 캐파를 효율적으로 활용하는 것이 중요합니다.

---

 관련된 주식 종목: MLCC 및 핵심 소재/장비 밸류체인

구분	종목명	시장	투자 포인트
MLCC 제조	삼성전기	국내(코스피)	AI, 전장, 서버향 고성능 MLCC 캐파 확대의 직접적인 수혜. 글로벌 기술 우위를 바탕으로 시장 장악력 강화.
MLCC 핵심 소재	삼화콘덴서	국내(코스닥)	국내 콘덴서 및 MLCC 원재료 공급 기업. MLCC 시장의 전반적인 성장 및 국산화 수요 증가에 따른 수혜 기대.
MLCC 장비	아모텍	국내(코스닥)	MLCC 관련 EMI/ESD 필터, 무선충전 소재 등 첨단 부품 제조. 5G, IoT, 전장 부문 성장의 간접적 수혜.