AI 신약 플랫폼 '프로티나', 삼성바이오에피스와 470억 국책과제! 기술수출 마일스톤 기대감 최고조

신영증권은 **프로티나(468530)**를 국내 최초의 인공지능(AI) 신약설계 플랫폼 기업으로 평가하며, 향후 다양한 파이프라인과 글로벌 협력을 통해 두각을 나타낼 것으로 전망했습니다. 프로티나는 **생체 내 단백질 간 상호작용(PPI)**을 분석하는 독자적인 기술력을 보유하고 있습니다.

• 핵심 기술력: SPID 플랫폼
  • 프로티나는 SPID (Single-molecule Protein Interaction Detection) 플랫폼을 독자 개발하여, 단일 분자 수준에서 PPI를 관측하고 정량화할 수 있습니다.
  • SPID는 Pi-Chip (특수 코팅), Pi-View (이미징 장비), **Pi-Insight (머신러닝 분석 알고리즘)**의 세 가지 핵심 요소로 구성되어 고품질의 PPI 단일 분자 이미지를 빠르고 정확하게 분석합니다.
• 주요 성과 및 협력:
  • PPI 바이오마커 개발 솔루션 'PPI 패스파인더': 글로벌 제약사와 7건의 기술 제휴 계약 체결.
  • 항체 설계 솔루션 'PPI 랜드스케이프': 국내 대기업 포함 3개사와 개발 서비스 계약 체결.
• 최대 모멘텀: 삼성바이오에피스 공동 국책과제 (470억 원 규모)
  • 프로티나는 2027년 말까지 삼성바이오에피스 및 서울대와 함께 AI를 활용한 항체신약 개발 국책과제를 진행합니다.
  • 목표는 AI로 설계한 10개 항체신약 후보물질 개발이며, 이 중 1개는 임상시험계획(IND) 신청, 3개는 비임상 진입을 목표로 합니다.
  • 이 구조에서 삼성바이오에피스가 최종적으로 기술수출(L/O)에 성공할 경우, 프로티나는 마일스톤과 로열티 일부를 수취할 수 있어 큰 재무적 성과가 기대됩니다.
• 주요 파이프라인 및 모멘텀:
  • 비만/당뇨 치료제 (자체 파이프라인): 다국적 제약사 임상 3상 물질을 개량하여, 기존 1개월 이상 제형보다 개선된 2~3달 장기 지속형 제형으로 개발 중.
  • 주름개선 저분자 물질: 확보한 저분자 물질에 대해 글로벌 화장품 회사와 **MTA(물질이전계약)**를 체결했으며, 주름 개선 효과를 확인하여 향후 상업화 기대감 증폭.

투자 아이디어

프로티나는 AI 신약 설계 기술의 상업적 성공 가능성을 가장 높게 보여주는 국내 바이오 기업 중 하나입니다. 독보적인 PPI 분석 플랫폼을 기반으로 메가 딜을 창출할 수 있는 구조를 구축하고 있다는 점에 주목해야 합니다.

• 핵심 투자 인사이트:
  • AI 신약 플랫폼의 상업화: 단순 기술 보유를 넘어, 삼성바이오에피스와의 국책과제를 통해 AI 플랫폼(SPID)의 효용성을 입증하고 **실질적인 임상 후보물질(Asset)**을 창출하고 있습니다. 이 후보물질의 성공적인 기술수출은 곧 프로티나의 플랫폼 가치 증명으로 이어집니다.
  • 마일스톤 및 로열티 수취 구조: 삼성바이오에피스가 개발한 신약이 기술수출되면 프로티나가 마일스톤과 로열티를 받는 구조는 회사의 **지속 가능한 수익 모델(Recurring Revenue)**을 제시합니다. 2027년 IND 신청 가시화 시점에서 본계약 체결 가능성에 대한 기대감이 고조될 것입니다.
  • 매력적인 자체 파이프라인: 비만/당뇨 치료제의 2~3달 장기 제형 개량은 시장성이 매우 높으며, 주름개선 저분자 물질의 화장품 기업 MTA 계약은 바이오 파이프라인 외의 빠른 상업화 기회도 제공합니다.
• 관련 테마: AI 신약 개발 테마, 바이오 빅데이터/플랫폼 테마, 항체 신약 테마, 비만/당뇨 치료제 테마
• 리스크 요인:
  • 연구 성과 의존성: 회사의 가치가 AI 플랫폼의 효능과 파이프라인의 임상 결과에 크게 의존하므로, 연구 개발 과정에서 예상치 못한 문제가 발생할 경우 기업 가치에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
  • 긴 회수 기간: 신약 개발은 본질적으로 장기간의 임상 및 인허가 과정을 거쳐야 하므로, 투자 회수 시점까지 시간이 오래 걸릴 수 있습니다.

관련된 주식 종목

프로티나는 AI 신약 플랫폼 기술을 보유한 혁신 기업이며, 삼성바이오에피스와의 협력은 회사의 가치를 극대화하는 핵심 모멘텀입니다. 삼성바이오에피스는 프로젝트를 공동 개발하는 파트너이자 잠재적 마일스톤/로열티 수취의 트리거입니다.

종목명	거래소	관련 내용 및 투자 포인트
프로티나	코스닥	[직접 수혜주] 독자적인 SPID 플랫폼 기반의 AI 신약 설계 전문 기업. 삼성바이오에피스와 국책과제 공동 개발 및 비만/당뇨 치료제, 주름 개선 물질 등 다양한 자체 파이프라인 보유.
삼성바이오에피스	비상장	프로티나와 AI 항체신약 개발 국책과제를 공동 수행하는 파트너. 프로티나의 후보물질을 넘겨받아 임상 개발을 진행하며, 기술수출 시 프로티나에게 마일스톤과 로열티를 제공하는 구조의 핵심 파트너. (비상장사로 직접 투자 불가, 모회사인 삼성바이오로직스 등 고려)