알파벳의 폭발적 실적: AI와 클라우드 성장에 지금 투자해야 할 때

알파벳(구글의 모회사)이 2025년 1분기 실적 발표로 시장을 놀라게 했다. 4월 24일(현지시간) 장 마감 후 공개된 실적은 매출과 순이익 모두 월가 예상치를 상회하며, 시간외 거래에서 주가가 4.7% 급등했다. 이 소식은 투자자들에게 알파벳의 지속적인 성장 가능성과 AI 및 클라우드 중심 전략의 성공을 다시 한번 확인시켜 준다.

주요 실적 하이라이트

• 매출: 902억3000만 달러(전년 대비 +12%), 애널리스트 예상치(891억2000만 달러)를 상회.
• 순이익: 345억4000만 달러(전년 대비 +46%), 주당순이익(EPS) 2.81달러(예상치 2.01달러).
• 광고 사업:
  • 총 광고 매출: 668억9000만 달러(전년 대비 +8.5%).
  • 유튜브 광고 매출: 89억3000만 달러(예상치 89억7000만 달러 소폭 하회).
  • 검색 및 기타 매출: 507억 달러(전년 대비 +9.8%), AI 오버뷰 사용자 15억 명 돌파(지난해 10억 명).
• 구글 클라우드: 매출 122억6000만 달러(전년 대비 +28%), 영업이익률 17.8%(전년 9.4%)로 수익성 대폭 개선. 예상치(122억7000만 달러) 소폭 하회.
• 기타 사업(웨이모, 베릴리 등): 매출 4억5000만 달러(전년 대비 -9%), 손실 12억3000만 달러(전년 10억2000만 달러 대비 확대).
• 자본 지출: 2025년 약 750억 달러 계획, 주로 AI 및 데이터센터 인프라 투자.
• 자사주 매입: 700억 달러 규모 추가 매입 승인, 주주 환원 의지 강조.

투자자 관점에서 중요한 점

• 시장 트렌드: 알파벳의 AI 중심 전략은 검색(AI 오버뷰), 클라우드, 자율주행(웨이모) 등 다양한 사업에서 성과를 내고 있다. 특히 AI 오버뷰의 사용자 증가(15억 명)는 검색 시장에서의 지속적인 경쟁력을 보여준다. 글로벌 디지털 광고 시장은 2025년 약 7800억 달러 규모로 성장할 전망이며, 알파벳은 이 시장의 선두주자로 자리 잡고 있다.
• 재무적 영향: 높은 수익성과 자사주 매입은 주주 가치를 높이는 긍정적 신호다. 클라우드 사업의 영업이익률 개선은 장기적인 수익 창출 가능성을 강화한다. 그러나 유튜브 광고 매출이 예상치를 살짝 밑돈 점과 관세 정책(5월 2일부터 800달러 미만 해외 직구 관세 면제 종료)으로 인한 광고 사업 역풍은 단기적 리스크로 작용할 수 있다.
• 미래 전망: 알파벳의 750억 달러 자본 지출은 AI와 클라우드 인프라 강화에 집중되며, 위즈 인수(320억 달러, 2026년 완료 예정)는 클라우드 보안 역량을 한층 강화할 것이다. 웨이모는 주당 25만 건 이상의 유료 자율주행 서비스를 제공하며 상용화 속도를 높이고 있다.

투자 아이디어

알파벳의 이번 실적은 AI, 클라우드, 자율주행차 등 고성장 섹터에서의 선도적 위치를 재확인했다. 투자자들은 아래 기회와 리스크를 주목해야 한다:

1. AI 및 클라우드 성장: 알파벳의 AI 오버뷰와 구글 클라우드의 성장세는 디지털 전환과 AI 수요 증가에 힘입어 지속될 가능성이 크다. 클라우드 영업이익률 개선은 장기적인 수익성 강화를 시사한다.
2. 자율주행차(웨이모): 웨이모의 빠른 확장(주당 25만 건 유료 서비스)은 자율주행 시장에서의 경쟁력을 보여준다. 자율주행차 시장은 2030년까지 약 177조 원 규모로 성장할 전망이다.
3. 광고 사업 안정성: 관세 정책으로 인한 단기적 역풍 가능성에도 불구하고, 알파벳의 검색 및 유튜브 플랫폼은 글로벌 광고 시장에서 여전히 독보적이다.
4. 리스크 관리: 관세 정책, 클라우드 매출 예상치 미달, 기타 사업의 지속적 손실은 단기적 변동성을 유발할 수 있다. 투자자는 알파벳의 AI 투자 수익화 속도와 규제 리스크를 모니터링해야 한다.

관련 테마: 인공지능(AI), 클라우드 컴퓨팅, 자율주행차, 디지털 광고, 빅테크

관련된 주식 종목

알파벳의 밸류체인 내에서 수혜가 예상되는 주요 주식 종목을 아래 표에 정리했다. 경쟁사는 제외했으며, AI, 클라우드, 자율주행 관련 기업에 초점을 맞췄다.

종목명시장설명

Alphabet (GOOGL)	미국	AI, 클라우드, 자율주행(웨이모) 선도. 강력한 실적과 자사주 매입으로 주주 가치↑.
NVIDIA (NVDA)	미국	AI 및 클라우드 컴퓨팅용 GPU 선두. 알파벳의 데이터센터 확장에 필수적 파트너.
삼성전자	한국	AI 칩 및 데이터센터용 반도체 공급. 알파벳의 AI 인프라 투자 확대 수혜 예상.
SK하이닉스	한국	HBM 등 고성능 메모리 반도체 강자. 클라우드 및 AI 데이터센터 수요 증가 수혜.

• Alphabet (GOOGL): AI 오버뷰, 구글 클라우드, 웨이모 등 다방면에서 성장 중. 2025년 1분기 실적 호조와 750억 달러 자본 지출 계획은 장기 성장 잠재력을 보여준다. 현재 주가(161.47달러, 2025/04/24 기준)는 15배 내외의 예상 PER로 저평가 매력 보유.
• NVIDIA (NVDA): 알파벳의 AI 및 클라우드 인프라 투자(750억 달러)에 힘입어 GPU 수요 증가 예상. 데이터센터 확장에 필수적인 기술 제공.
• 삼성전자: AI 칩 및 서버용 반도체 공급에서 글로벌 리더. 알파벳의 데이터센터 확장과 AI 투자에 따른 수혜 가능성 크다.
• SK하이닉스: HBM 메모리 반도체로 AI 및 클라우드 시장에서 강세. 알파벳의 대규모 데이터센터 투자로 수요 증가 전망.